期权估价答题练习VIP免费

第十一章期权估价一、单项选择题1.下列关于期权的叙述，不正确的是（）。A.投资人购买期权合约必须支付期权费，作为不承担义务的代价B.期权属于衍生金融工具C.一个公司的股票期权在市场上被交易，说明该公司从期权市场上筹集了资金D.期权出售人不一定拥有标的资产，期权购买人也不一定真的想购买标的资产2.某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是20元，期权费（期权价格）为2元。如果在到期日该股票的价格是15元，则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期收益为（）元。A.13B.6C.－5D.－23.假设E公司股票目前的市场价格为10元，半年后股价有两种可能：上升33.33％或者降低25％。现有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为11元，到期时间为6个月，则套期保值比率为（）。A.0.5B.0.4C.0.8D.0.34.下列不属于期权估价原理的是（）。A.复制原理B.风险中性原理C.风险回避原理D.套期保值原理5.二叉树期权定价模型建立的假设，不包括（）。A.市场投资没有交易成本B.投资者都是价格的接受者C.允许以市场利率借入或贷出款项D.未来股票的价格将是两种可能值中的一个6.某股票期权距到期日的时间为6个月，如果该股票收益率的方差为0.04，则采用多期二叉树模型计算该股票期权时，股价上升百分比为（）。A.15.19％B.10.88％C.20.66％D.21.68％7.下列关于期权定价方法的说法不正确的是（）。A.单期二叉树模型假设未来股票的价格将是两种可能值中的一个B.在二叉树模型下，不同的期数划分，可以得到不同的结果C.在二叉树模型下，期数的划分不影响期权估价的结果D.在二叉树模型下，划分的期数越多，期权估价的结果与B－S模型越接近8.布莱克—斯科尔斯模型的参数—无风险利率，可以选用与期权到期日相同的国库券利率。这个利率是指（）。A.国库券的票面利率B.国库券的年市场利率C.国库券的到期年收益率D.按连续复利和市场价格计算的到期收益率9.现在是2008年3月31日，已知2006年1月1日发行的面值1000元、期限为3年、票面利率为5％、复利计息、到期一次还本付息的国库券的价格为1100元，则该国库券的连续复利率为（）。A.3.25％B.8.86％C.6.81％D.10.22％10.下列期权中，不属于实物期权的是（）。A.金融期权B.扩张期权C.时机选择期权D.放弃期权二、多项选择题1.下列关于看涨期权的说法，正确的有（）。A.看涨期权的执行净收入，等于股票价格减去执行价格的价差B.如果在到期日股票价格低于执行价格，则看涨期权没有价值C.期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本D.期权到期日价值减去期权费后的剩余，称为期权购买人的“损益”2.下列关于期权估价原理的叙述，正确的有（）。A.在复制原理下，需要运用财务杠杆投资股票来复制期权B.在复制原理下，每一步计算都要复制投资组合C.风险中性原理是复制原理的替代办法D.采用风险中性原理与复制原理计算出的期权价值是不相同的3.下列有关风险中性原理的说法正确的有（）。A.假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都应当是无风险利率B.风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险C.在风险中性的世界里，将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值D.在风险中性假设下，期望报酬率＝上行概率×股价上升百分比＋下行概率×股价下降百分比4.假设ABC公司的股票现在的市价为80元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为85元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33.33％，或者降低25％。无风险利率为每年4％。现拟建立一个投资组合，包括购进适量的股票以及借入必要的款项，使得6个月后该组合的价值与看涨期权相等。则下列计算结果正确的有（）。A.在该组合中，购进股票的数量为0.4643股B.在该组合中，借款的数量为27.312元C.看涨期权的价值为9.832元D.购买股票的支出为37.144元5.下列关于时机选择期权的说法，正确的有（）。A.从时间选择来看，任何投资项目都具有期权的性质B.如果－个项目在时间上不能延迟，只能立即投资或者永远放弃，那么它就是马上到期的看涨期权C.如果一个项目在时间上可以延迟，那么它就是未到期的看涨期权D....