PE企业与公众企业资本制度的时代差异——对新世纪企业资本制度兴衰现象的分析与解释目录一、两种不同时代的企业资本制度............................................................................2（一）公众企业中的资本制度.............................................................................3（二）PE企业中的资本制度...............................................................................5二、企业资本形成制度比较........................................................................................7（一）公众企业资本形成的“高成本高门槛”.................................................71、形成货币资本的成本较高........................................................................82、形成人力资本的成本较高......................................................................113、形成市场信用的成本较高......................................................................124、形成市场责任的成本较高......................................................................13（二）PE企业资本形成的“低成本低门槛”.................................................161、形成货币资本的成本较低......................................................................172、形成人力资本的成本较低......................................................................193、形成社会信用的成本较低......................................................................214、形成市场责任的成本较低......................................................................22三、企业资本运营制度比较......................................................................................24（一）公众企业资本运营的“高授权高风险”...............................................251、信息不对称问题......................................................................................252、风险与收益不对称问题..........................................................................273、降低全社会分工和竞争效率..................................................................32（二）PE企业资本运营的“强约束低风险”.................................................331、解决信息不对称问题..............................................................................332、解决风险与收益不对称问题..................................................................343、提高分工和竞争效率..............................................................................36四、企业资本流转制度比较......................................................................................39（一）公众企业资本流转的“短流程高泡沫”...............................................391、资本流转的短流程..................................................................................392、资本流转的高杠杆..................................................................................423、资本流转的高泡沫..................................................................................44（二）PE企业资本流转的“中周期低泡沫”.................................................461、资本流转的中周期..................................................................................462、资本流转的“另类资本市场”..............................................................493、资本流转的低泡沫..................................................................................51五、结论...........................................................................
