财务管理第三章教学笔记VIP免费

第三章资金时间价值与风险分析第一节资金时间价值一、资金时间价值的含义资金时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。理论上：没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。实际工作中：没有通货膨胀条件下的政府债券利率二、资金时间价值的基本计算（终值、现值的计算）(P90)（一）利息的两种计算方式：单利计息：只对本金计算利息，各期利息相等。复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，各期利息不同。（二）一次性收付款项1.单利的终值和现值终值S＝P×（1＋n·i）现值P＝S/（1＋n·i）【结论】单利的终值和现值互为逆运算。【例题·单选题】甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5％，若目前存到银行是30000元，3年后的本利和为()。A.34500B.35000C.34728.75D.35800【例题·单选题】甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5％，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存人的资金为()元。A.30000B.29803.04C.32857.14D.315002.复利的终值和现值终值S＝P×(1+i)n＝P×（S/P，i，n）现值P＝S×(1+i)−n＝S×（P/S，i，n）【结论】（1）复利的终值和现值互为逆运算。（2）复利的终值系数(1+i)n和复利的现值系数(1+i)−n互为倒数。【例题·计算题】某人存入银行10万，若银行存款利率为5%，5年后的本利和为多少？S01234510【例题·计算题】某人存入一笔钱，想5年后得到10万，若银行存款利率为5%，问，现在应存入多少？10012345P【例题·多选题】在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数()。A.互为倒数B.二者乘积为C.二者之和为1D.二者互为反比率变动关系（三）普通年金的终值与现值1.年金的含义（三个要点）：定期、等额的系列收付款项。【备注】年金中收付的间隔时间不一定是1年，可以是半年、1个月等等。2.年金的种类普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。０１２３４ＡＡＡＡ预付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。０１２３４AAAA递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金0123456永续年金：无限期的普通年金ＡＡＡＡ…Ａ01234……∝【例题·多选题】下列各项中，属于年金形式的项目有（）。A.零存整取储蓄存款的整取额B.定期定额支付的养老金C.年投资回收额D.偿债基金【例题·单选题】一定时期内每期期初等额收付的系列款项是()。A．预付年金B．永续年金C．递延年金D．普通年金3.普通年金终值和现值的计算（1）普通年金终值计算：普通年金终值是每期期末等额收付款项A的复利终值之和。01234终值AAAAAA×（1+i）A×（1+i）2A×（1+i）3S=A×(1+i)n−1i其中(1+i)n−1i被称为年金终值系数，代码（S/A，i，n）【例题·计算题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后一次性付120万元，另一方案是从现在起每年末付20万元，连续5年，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？【例题·单选题】某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。A.复利终值系数B.复利现值系数C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数（2）普通年金现值计算：普通年金现值等于每期期末等额收付款项A的复利现值之和。01234A×（1+i）-1AAAAA×（1+i）-2A×（1+i）-3A×（1+i）-4P=A×1−(1+i)−ni其中1−(1+i)−ni被称为年金现值系数，代码（P/A，i，n）【例题·计算题】某人要出国三年，请你代付三年的房屋的物业费，每年付10000元，若存款利率为5%，现在他应给你在银行存入多少钱？（3）系数的关系偿债基金与普通年金终值的关系投资回收额与普通年金现值的关系偿债基金是为使年金终值达到既定金额的年在普通年金现值公式中解出的A就是投资回金数额。在普通年金终值公式中解出的A就是偿债基金（已知普通年金终值S，求年金A）。【结论】①偿债基金与普通年金终值互为逆运算。②偿债基金系数和普通年金终值系数的互为倒数。收额（已知普通年金现值P，求年金A）。【结论】①投资回收额与普通年金现值互为逆运算；②投资回收系数和普通年金现值系数互...