第1页共52页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共52页中国资本市场的缺陷与对策研究刘俊强2005年7月摘要本文从中国的实际出发，首先对资本市场十几年的发展给予了肯定：资本市场的建立是我国改革开放过程中的一场伟大变革，它的成长和壮大必将是我国特色社会主义市场经济健康、快速发展的发动机。然后进行全面的分析，并指出资本市场存在的若干缺陷、问题，如资本市场本身的缺陷、上市公司的缺陷、中介机构的问题、法律体系的不健全、政府行为的问题、投资者的问题等。随后用辩证唯物主义的观点来看待、分析这些问题。最后，针对资本市场存在的问题，提出了一些现实可行第2页共52页第1页共52页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共52页的对策。随后尾声谈到此文的意义，以及就此进行资本市场改革任重而道远。关键词：资本市场,上市公司,公司治理，信息披露，市场监管，减持THEDEFECTSANDCOUNTERMEASURESOFTHECHINESECAPITALMARKETARESTUDIEDABSTRACTThistextproceedsfromrealityofChina,approvedevelopmentofmorethanten第3页共52页第2页共52页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共52页yearsofcapitalmarketatfirst:Thesetting-upofthecapitalmarketisagreatchangeinthecourseofreformandopening-upofourcountry,anditsgrowthandstrengthenswillbeofourcountrycharacteristicsocialistmarketeconomichealthy,fast-developingengine.Thenitcarriesonoverallanalysis,pointsoutseveraldefects,questionsthatthecapitalmarketexists,forinstance,defectsofitself,defectsoflistingcompany,questionsofintermediary,imperfectsoflegalsystem,questionsofinvestors,behaviorsofgovernment,etc.Ittreats,andanalyzesthesequestionstocomewithviewofdialecticalmaterialismafterwards.Finally,tothequestionsthatthecapitalmarketexistsinitputsforwardsomecountermeasureswithfeasiblereality.Codaafterwardsitmentionsgentlemeaningofthese;carriesonthesereformsofcapitalmarketwithshoulderheavyresponsibilities.KEYWORDS:CapitalMarket,ListingCompany,CompanyAdministration,InformationDisclosure,MarketInspection,Subholding目录摘要（中）…………………………………………………………1摘要（英）…………………………………………………………2前言…………………………………………………………………5第4页共52页第3页共52页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第4页共52页正文…………………………………………………………………7一、中国资本市场发展中存在的缺陷和问题……………………7（一）资本市场本身的缺陷……………………………………71、中国资本市场功能的缺陷严重阻碍市场本身的发展…72、企业在发行制度和退出机制的缺陷……………………73、投资、交易品种结构缺陷………………………………74、资本市场税制存在的缺陷………………………………8（二）上市公司的结构缺陷……………………………………81、上市公司治理结构存在的缺陷…………………………82、上市公司地区分布结构不合理…………………………93、上市公司股权结构严重偏差……………………………9（三）上市公司信息披露制度的缺陷…………………………91、编造虚假……………………………………………………92、隐瞒真实性…………………………………………………93、延迟披露信息………………………第5页共52页第4页共52页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第5页共52页………………………104、夸大信息……………………………………………………10（四）投资者结构缺……………………………………………10（五）资本市场中介机构存在的问题…………………………111、会计师事务所………………………………………………112、律师事务所…………………………………………………113、投资咨询机构……………………………………...
