第1页共11页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共11页试析我国现金股利发放动因及政策建议_财务管理论文-毕业论文作者：未知下载前请注意：1：本文档是版权归原作者所有，下载之前请确认。2：如果不晓得侵犯了你的利益，请立刻告知，我将立刻做出处理3：可以淘宝交易，七折时间：2010-06-1021:38:12摘要：股利分配一直是上市公司财务管理的核心内容之一，因为股利分配既关系到公司股东的经济利益，又关系到公司的未来发展。现金股利作为股利分配方式之一，受到投资者的普遍欢迎，并且成为世界上大多数上市公司的最基本分配方式。2000年末，中国证监会提出把现金分红作为上市公司再筹资的必要条件，上市公司的分红热情空前高涨。2004年底，中国证监会发布了相关规定，把上市公司再融资的条件与现金股利发放状况联系起来，该规定称上市公司最近3年未进行现金利润分配的，不得向社会公众增发新股、发行可转换公司债券或向原股东配售股份，现金股利越来越受到市场和监管者的重视，现金股利的发放情况也越来越规范。本文通过研究发现。近些年发放现金股利的上市公司所占比例增高，上市公司发放的现金股利也呈现出增多的趋势。本文将针对这一现象就上市公司现金股利发放动因进行深入分析，并提出相关的建议。关键词：上市公司；现金股利；政策建议一、问题的提出及研究意义(一)问题的提出股利政策是现代公司三大财务管理政策之一，是上市公司利益关系的焦点，又是公司理财的核心内容之一。所谓股利政策。是指上市公司把当期净利润留存在公司或者作为股利发放给股东的决策。一方面。它是公司筹资投资活动的逻辑延续。是公司理财行为的必然结果；另一方面，恰当的股利政策不仅可以树立良好的公司形象，而且能激发广大投资者对公司持续投资的热情，从而使公司获得长期、稳定的发展条件和机会。在制定股利政策之后要进行股利分配。股利分配一直是上市公司财务管理的核心内容之一，因为股利分配既关系到公司股东的经济利益，又关系到公司的未来发展。现金股利作为股利分配方式之一，受到投资者的普遍欢迎，并且成为世界上大多数上市公司的最基本分配方式。因此是一个值得关注的领域。现金股利是以现金形式发放的股利，是股东的实际收益，我国通常称为“红利”。发放现金股利称为派现或分红。2000年末，中国证监会提出把现金分红作为上市公司再筹资的必要条件，上市公司的分红热情空前高涨。近年来证监会出台的一系列政策都说明监管机关越来越关注股利分配，从保护中小投资者的合法权益人手，强化上市公司的分红意识。并采取措施推动和鼓励上市公司实施积极的利润分配办法。2004年底，中国证监会发布了相关规定，把上市公司再融资的条件与现金股利的发放情况联第2页共11页第1页共11页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共11页系起来。该规定称，上市公司最近3年未进行现金利润分配的，不得向社会公众增发新股、发行可转换公司债券或向原股东配售股份。现金股利越来越受到市场和监管者的重视，现金股利的发放情况也越来越规范。这意味着管理层开始注意到上市公司的现金股利发放问题。不少学者认为，中国证监会提出把现金分红作为上市公司再筹资的必要条件的政策和发布上市公司最近3年未进行现金利润分配的，不得向社会公众增发新股、发行可转换公司债券或向原股东配售股份的规定是导致派现高峰的最主要原因，但是笔者认为，2000年之后的派现高峰并不完全由政策变化所致，也有管理层的理性思考，上市公司管理层的确通过股利分配行为向资本市场传递了公司未来盈余的信息。笔者通过研究发现，近些年发放现金股利的上市公司所占比例增高，上市公司发放的现金股利也呈现出增多的趋势。本文将针对这一现象，就上市公司现金股利发放动因进行深入分析，并提出政策建议。(二)研究意义在理论方面，刘淑莲和胡燕鸿(2003)的研究结论表明。相当一部分公司的现金分红超过其股权自由现金流量，其分红的现金来源于配股融资；上市公司现金分红和决策当期的每股收益和资产规模呈正相关。与资产负债率呈负相关；现金分红也与公司的投资机会有关，...
