第六章 工程项目资金来源与融资方案 教学课件VIP专享VIP免费

第六章工程项目资金来源与融资方案融资主体及资金筹措的种类资金来源渠道及筹措方式资本成本的概念和计算项目融资的概念融资结构资金筹措概述基本概念资金筹措又称融资，是以一定的渠道为某种特定活动筹集所需资金的各种活动的总称。在工程项目的经济分析中,融资可以理解为项目投资而进行的资金筹措行为或资金来源方式。融资主体分类和适用条件既有法人融资主体新设法人融资主体适用条件（见P115）既有法人的融资方式资本金（注册资金）以往的债务资金经营所得的净现金流量内部融资新增资本金新增负债总投资货币资金资产变现的资金资产经营权变现的资金直接使用的非现金资产资本金（注册资金）以往的债务资金经营所得的净现金流量内部融资新增资本金新增负债总投资资本金（注册资金）以往的债务资金经营所得的净现金流量内部融资新增资本金新增负债总投资新设法人融资方式项目资本金债务资金（项目融资）项目资本金在项目总投资中，由项目的发起人、股权投资人为获得项目财产权和控制权而出资认缴的出资额，对投资项目来说属于非债务资金，投资者可以按出资比例享受所有者的权益，也可以转让其出资，但不得以任何方式抽回。国内投资项目资本金比例外商投资项目注册资本比例§2项目资本金的融通一、项目资本金的来源与筹措1.资本金来源（1）含义：指投资项目总投资中必须包含一定比例的、由出资方实缴的资金。（2）形式：实物、货币、无形资产。（3）内容：国家～、法人～、个人～、外商～等。2.筹措渠道（1）股东直接投资（2）发行股票（3）政府投资3.项目资本金筹集应注意的问题（1）确定项目资本金的具体来源渠道。（2）根据资本金额度拟定项目的投资额。（3）合理掌握资本金投入比例。（不宜过多的投入资本金）（4）合理安排资本金到位的时间。（根据实施进度进行安排）项目资金筹措渠道资金筹措渠道指项目资金的来源。资金筹措渠道主要有:•(1)项目投资者自有资金。•(2)政府财政性资金。•(3)国内外银行等金融机构的信贷资金。•(4)国内外证券市场资金。•(5)国内外非银行金融机构的资金，如信托投资公司、投资基金公司、风险投资公•司、保险公司、租赁公司等机构的资金。•(6)外国政府、企业、团体、个人等的资金。项目资金筹集方式资金筹集方式指取得资金的具体形式，目前国内资金筹集方式主要有•商业性银行贷款•政策性贷款•债券（债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债券债务凭证。由于债券的利息通常是事先确定的，所以，债券又被称为固定利息证券。债券通常包括以下几个基本要素：1.票面价值；2.价格；3.偿还期限。）•股票（股份公司发给投资者用以证明其在公司的股东权利和投资入股份额、并据以获得股利收入的有价证券。从这个定义中可以看出，股票有三个基本要素：发行主体、股份、持有人。发行股票筹资的优缺点优点：弹性融资方式，融资风险低无到期日；提高财务信用，增强融资扩张能力。资金成本高缺点：增资发行，会降低原有股东的控制权）•融资租赁§3项目债务筹措一、国内负债筹资国家开发银行农业发展银行进出口信贷银行中国建设银行中国工商银行中国农业银行中国银行交通银行光大银行招商银行中信实业银行商业银行信托投资公司财务`公司保险公司国家政策性银行国有商业银行股份制商业银行非银行金融机构在国内发行债券国内融资租赁国内负债筹资（1）国内银行借款签订贷款合同时，一般会对贷款期、提款期、宽限期和还款期做出明确规定：1）贷款期：贷款合同生效日→最后一笔贷款本金和利息还清日2）提款期：贷款合同生效日→合同规定的最后一笔贷款本金提取日3）宽限期：贷款合同生效日→合同规定的第一笔贷款本金归还日4）还款期：合同规定的第一笔贷款本金归还日→贷款本金和利息全部还清日（2）发行债券1）债券的含义2）债券的种类：国家、地方政府、企业、金融债券。3）发行债券筹资的优缺点优点:支出固定企业控制权不变少纳所得税若全部资金收益率大于利息率，该方式可提高股东收益率缺点:支出固定提高负债比率，降低财务信用限制性条件较多（3）设备租赁1）融资...