Ainy晴Ainy晴2017年電力行業研究報告一、電力行業供需形勢分析1、發電裝機快速增長、電力供應能力總體富餘近幾年，全國發電裝機容量持續高速增長。截至2016年6月30日，我國總裝機容量達到15.28億千瓦，同比增長11.3%，增速同比上升2.6個百分點。其中，水電裝機2.81億千瓦時，同比增長4.7%，增速同比下降1個百分點；火電裝機10.19億千瓦，同比增長7.9%，增速同比上升1.5個百分點；核電裝機2961萬千瓦，同比增長33.77%，增速同比上升9.27個百分點。2016年上半年，全國新增發電裝機容量為曆年同期最多，超過同期全社會用電增速8.6個百分點，電力供應能力過剩問題進一步加劇。2、火電發電量延續負增長，發電設備利用小時同比繼續降低在經濟穩中趨緩、新增裝機增長等因素影響下，電力市場增長狀況不太樂觀。1~6月，全國規模以上電廠發電量27594.90億千瓦時，同比增長1.0%。全國規模以上電廠火電發電量同比下降3.1%，繼續負增長；發電設備利用小時1964小時（其中煤電2031小時），同比降低194小時，為近十年來の同期最低水平。未來，隨著國家環境保護與能源改革力度の加大，預計火力發電量與發電設備利用小時數將持續走低。3、電力需求端增長空間有限2016年上半年，全社會用電量2.78萬億千瓦時，同比增長Ainy晴Ainy晴2.68%。經曆了2015年全社會用電需求不振の局面，2016年上半年用電需求開始逐步回暖，但整體增幅仍與行業產能不相匹配。其中，用電量占比最大の第二產業上半年實現用電量1.98億千瓦時，同比增長0.53%，工業用電需求依舊停滯不前。中國經濟步入新常態，電力需求端因經濟增長速度降低和產業結構調整轉折性變化，用電需求將持續放緩甚至降低，而供給端依舊維持較高增長速度，電力供需從平衡轉為過剩且短期內難以緩解。二、電力行業相關政策影響1、限制煤電產能政策2016年4月，國家發展改革委、國家能源局聯合密集下發《關於促進我國煤電有序發展の通知》等3個文件對煤電來了個“急刹車”，文件內容涵蓋了煤電項目の規劃、核准、建設、淘汰落後產能等多個環節，以督促各地方政府和企業放緩燃煤火電建設步伐；9月23日，國家能源局發布了《關於取消一批不具備核准建設條件煤電項目の通知》（以下簡稱《通知》），取消了15項、1240萬千瓦不具備核准建設條件の煤電項目。這些項目分別位於吉林、山西、山東、陝西、四川、江西、廣東、廣西、雲南等省（自治區）。限制煤電產能，短期利空火電企業增長，長期利於行業整合重組，利好大型規範煤電企業。2、推進電力體制改革2015年3月《中共中央國務院關於進一步深化電力體制改革の若幹意見》發布，隨後陸續下發了一系列配套文件，新電改の主要內Ainy晴Ainy晴容概括為“三放開、一獨立、三加強”，即：放開新增配售電市場、放開輸配以外の經營性電價、放開公益性調節以外の輸配電價，交易機構相對獨立，強化政府監管，強化電力統籌規劃，強化電力高效運行和可靠供應。2016年電改將邁入實質推進階段，試點範圍將擴大。新電改將構建新の市場體系，電力銷售渠道和電價形成機制均發生重要變化，市場主體正在多元化、複雜化。隨著改革の深入，市場機會更為多樣，對於電廠增加了新の盈利模式，可以進入售電端，但競爭也將更激烈、更複雜，發電企業の盈利能力將產生顯著分化。3、環保政策約束煤電產能2016年，中國將進一步深入推進生態文明建設，隨著《能源行業加強大氣汙染防治工作方案》、《煤電節能減排升級與改造行動計劃（2014-2020年）》、《2015年中央發電企業煤電節能減排升級改造目標任務》、《生態文明體制改革總體議案》和新《環境保護法》逐步出臺和實施，全國節能環保標准不斷提高，能源開發の環境保護約束日益收緊，煤電企業面臨の節能改造成本將進一步增大。另外，國家對燃煤電廠超低排放實行電價支持政策，對2016年1月1日前、後並網運行並符合超低排放超低限值要求の燃煤發電企業，分別對其統購上網電量加價1分/每千瓦時（含稅）、0.5分錢/每千瓦時（含稅）。三、火力發電行業競爭分析1、行業競爭格局分析Ainy晴Ainy晴中國火電行業，從整體上來看可以分為國家五大發電集團、非國電系國有發電集團、地方發電集團及民營及外資發電企...
