24/12/281第五章证券投资基金的估值、费用、第五章证券投资基金的估值、费用、税收、利润分配与会计核算税收、利润分配与会计核算1第一节基金资产估值第一节基金资产估值2第二节基金费用第二节基金费用3第三节第三节基金会计核算基金会计核算4第四节基金税收第四节基金税收5第五节第五节基金利润与利润分配基金利润与利润分配24/12/282第一节基金资产估值第一节基金资产估值一、基金资产估值一、基金资产估值二、目的二、目的————客观准确反映基金资产价值客观准确反映基金资产价值衡量基金是否保值增值衡量基金是否保值增值三、估值对象三、估值对象四、需考虑因素四、需考虑因素五、估值原则五、估值原则————一定的价格一定的价格六、估值时间六、估值时间七、估值程序七、估值程序24/12/283一、基金资产估值一、基金资产估值•通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产法进行估算，进而确定基金资产公允价值公允价值的过程。的过程。•基金资产净值基金资产净值==基金资产总值基金资产总值--基金负债基金负债•基金份额净值基金份额净值==基金资产净值基金资产净值//基金总份额基金总份额24/12/284基金资产需公允估值基金资产需公允估值•对于基金来说，基金的申购赎回价格关系到三方面的利益：对于基金来说，基金的申购赎回价格关系到三方面的利益：•一是打算持有基金的投资者一是打算持有基金的投资者•二是拟赎回基金的投资者二是拟赎回基金的投资者•三是拟申购基金的投资者。三是拟申购基金的投资者。•因申购赎回价格的基础是基金份额净值，如基金资产估值偏因申购赎回价格的基础是基金份额净值，如基金资产估值偏高，则有利于赎回的投资者，如基金资产估值偏低，则有利高，则有利于赎回的投资者，如基金资产估值偏低，则有利于申购的投资者。无论是估值偏高或是偏低，申购赎回的最于申购的投资者。无论是估值偏高或是偏低，申购赎回的最终结果都将会对基金现有持有人的利益起到“稀释”或“浓终结果都将会对基金现有持有人的利益起到“稀释”或“浓缩”的作用。因此，对基金资产估值必须是公允的，同时兼缩”的作用。因此，对基金资产估值必须是公允的，同时兼顾到三方的利益。顾到三方的利益。24/12/285三、估值对象三、估值对象•基金资产基金资产•证券类资产：股票，债券及配股权证等证券类资产：股票，债券及配股权证等•现金类资产：银行存款、清算备付金等现金类资产：银行存款、清算备付金等•其他类资产：应收利息等应收项目其他类资产：应收利息等应收项目•投资估值增值投资估值增值•基金负债基金负债24/12/286四、需考虑因素四、需考虑因素•估值频率估值频率•交易价格交易价格•价格操纵及滥估问题价格操纵及滥估问题•估值方法的一致性及公开性估值方法的一致性及公开性24/12/287五、估值原则五、估值原则关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见•11．存在活跃市场的投资品种．存在活跃市场的投资品种（（11）估值日在证券交易所挂牌的：市价）估值日在证券交易所挂牌的：市价((平均价或收盘价平均价或收盘价))估值估值（（22）估值日无交易的：以最近交易日的市价估值）估值日无交易的：以最近交易日的市价估值•22．不存在活跃市场的投资品种．不存在活跃市场的投资品种采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值，反映估值日在公平条件下进行正常商业交性的估值技术确定公允价值，反映估值日在公平条件下进行正常商业交易所采用的交易价格。易所采用的交易价格。•3.3.如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理公司应根据具体情况与基金托管人商定后，允价值，基金管理公司应根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。按最能反映公允价值的价格估值。•44．如有新增事项，...
