1/50十万种考研考证电子书、题库视频学习平台圣才电子书第5章长期筹资方式一、单选题1．无记名股票中，不记载的内容是（）。A．股票数量B．编号C．发行日期D．股东的姓名或名称【答案】D【解析】不记名股票是在股票票面上不记载股东姓名或名称的股票。该种股票的持有人，具有股东资格，股票的转让也比较自由、方便，无须办理过户手续。2．A公司2010年销售额为5000万元，预测2011年销售额较2010年增加1000万元，该企业的资产销售百分比为60％，敏感负债销售百分比为30％，销售净利润率为9.6％，留存收益比率为50％，则该企业2011年的外部融资需求预测为（）万元。A．12B．300C．252D．28【答案】A【解析】2011年企业实现的净利润＝（5000＋1000）×9.6％＝576（万元）。2011年企业的留存收益＝576×50％＝288（万元）。追加融资需求＝需要增加的资金总量－负2/50十万种考研考证电子书、题库视频学习平台圣才电子书债增加量－留存收益增加量＝（资产销售百分比－负债销售百分比）×销售收入增加额－留存收益增加量＝（60％－30％）×1000－288＝12（万元）。3．某债券面值为10000元，票面年利率为5％，期限5年，每半年支付一次利息。若市场实际年利率为5％，则其发行时的价格将（）。A．高于10000元B．低于10000元C．等于10000元D．无法计算【答案】A【解析】由公式，实际利率＝（1＋票面利率/m）m－1，可知，实际利率＝（1＋5％/2）2－1，解得，实际利率＝5.0625％。而市场利率为5％，该债券的发行价格＝10000×5％×（P/A，5.0625％，5）＋10000×（P/F，5.0625％，5）。因此，该债券的实际发行价格将高于10000元。4．甲公司设立于2011年12月31日，预计2012年年底投产。假定目前的证券市场属于成熟市场，根据等级筹资理论的原理，甲公司在确定2012年筹资顺序时，应当优先考虑的筹资方式是（）。[江苏大学2012年研]A．内部筹资B．发行债券C．增发股票D．向银行借款3/50十万种考研考证电子书、题库视频学习平台圣才电子书【答案】D【解析】等级筹资理论认为，从成熟的证券市场来看，企业的筹资优序模式首先是内部筹资，其次是借款、发行债券、可转换债券，最后是发行新股筹资。但是本题中由于企业是在2011年年底才设立的，所以企业无法利用内部筹资方式。所以此时优先考虑向银行借款。5．以下几种筹资方式比较，资本成本最高的筹资方式是（）。[中央财经大学2011年研]A．发行公司债券B．发行普通股股票C．长期借款D．留存收益【答案】B【解析】股东的报酬来自股利和股价上升两个方面，公司没有义务必须支付某一特定水平的股利，股价上升的收益也是不确定的。此外，股东的股利要求权排在债权人的利息之后，因此，股东的风险比债权人大。所以权益成本大于债务成本。因为发行普通股还必须有筹措费用，而留存收益没有。所以发行普通股比留存收益的资金成本要高一些。6．关于债券发行价格影响因素的各种说法中，不正确的是（）。[中央财经大学2012年研]A．债券面值越大，发行价格越高B．债券票面利率越高，发行价格越高4/50十万种考研考证电子书、题库视频学习平台圣才电子书C．市场利率越高，发行价格越高D．债券的期限越长，投资者所承担的风险就越大，所要求的报酬率就越高【答案】C【解析】债券价值等于未来利息和本金的折现价值，市场利率越高，折现率也就越高，债券价值越低。7．下列不属于认股权证的稀释作用的是（）。A．所有权百分比稀释B．市价稀释C．每股净资产稀释D．每股收益稀释【答案】C【解析】认股权证是公司向股东发放的一种凭证，授权其持有者在一个特定期间以特定价格购买特定数量的公司股票。认股权证的稀释作用主要有三种，即：所有权百分比稀释、市价稀释和每股收益稀释。8．下列关于可转换债券和认股权证的说法中，不正确的是（）。A．可转换债券的持有者，同时拥有1份债券和1份股票的看涨期权B．可转换债券转换和认股权证行权都会带来新的资本C．对于可转换债券的持有人而言，为了执行看涨期权必须放弃债券D．可转换债券的持有人和认股权证的持有人均具有选择权【答案】B5/50十万种考研考证电子书、题库视频学习平台圣才电子书【解析】可转换债券，是一种特殊的...
