华润信托申毅量化二号路演PPT(客户版)VIP专享VIP免费

华润信托申毅量化二号产品（客户版）目录产品介绍申毅介绍产品介绍产品形式信托产品投资顾问上海申毅投资咨询有限公司信托公司华润深国投信托有限公司经纪公司兴业证券、兴业期货投资范围股指期货期现套利、跨期套利等过往年化收益率10%~15%最大回撤0.61%安全垫2%客户收益分配收益部分的85%托管费0.2%管理费1.2%信托成本0.5%人数限制投资额300万元以下的自然人不超过50个最低出资额100万元产品规模2-3亿元流动性封闭期三个月，封闭期后每个月开放金额变动通知义务提前15个工作日通知认购费0.5%期现套利原理什么是股指期货期现套利？股指期现套利是指当股指期货市场与股票现货市场在价格上出现过度偏差的时候，利用两个市场的价格差距，低买高卖而获取利润。那么这个过度偏差是如何定义的？这在于股指期货与股票现货之间有价格上的关联，根据持有成本理论，股指期货的理论价格如下：（其中F为沪深300股指期货合约的理论价格，S为现货价格即沪深300指数价位，r为无风险利率，d为股息收益率，T-t为合约距离到期日的时间；该式意为现货指数在考虑了股息分配后经过时间的复利即为期货的理论价格）365/))((tTdrSeF期现套利原理在计算出股指期货的理论价格之后，如果实际的期货价格远远偏离于理论价格，就可以进行套利；但在实践中买卖股票以及股指期货都会产生一定的交易成本和冲击成本，（期货的理论价格+/-期现套利的交易成本和冲击成本）形成的区域内不会有利润产生，称为无套利区间。如下图所示，当期货价格高出无套利区间的上界，即可买入现货，卖出期货进行无风险套利，到期前，价差收敛到一定范围，可以提前获利平仓。如未收敛，则合约到期日价差一定收敛，也可以出场（交易所规定最后交易日的期货价格以现货的最后两小时的算术平均价格来结算）。期现套利风险及应对指数复制的跟踪误差及个股流通性溢价。套利组合的建立与调整。资金的分配以及保证金的管理。期货至到期日未收敛到指数需要交割。尽量减少跟踪误差的百分比，股票交易使用沪深300指数成分股，将流通性溢价计入交易成本。每日监控沪深300指数成分股的调整，对套利组合进行相应调整；每日监控ETF申购赎回一篮子股票的清单，对套利组合进行相应调整。根据历史测算，留出50%至70%左右现金作为期货保证金。针对交割风险运用程序化交易实现股票现货交易与期货交易的同步平仓。申毅团队主要成员首席投资官申毅—实现年年正回报高盛集团股票和期指自营团队主管高盛集团欧洲ETF部门创建人世界最大基金巴克莱I-share首位全球主营做市商世界顶级对冲基金千禧量化投资基金经理全球排名第一（2006年七月，巴克莱对冲基金排名）创建Digilog4thPower基金交易经验遍及全球所有大型成熟市场2004年起为中国企业提供金融投资咨询指导物理博士（流体力学）；金融硕士（衍生品交易）首席运营官EricTsang—千亿美元基金管理经验高盛资产管理公司高管（15年经验）首席运营官，高盛资产管理公司量化投资部(超千亿美元投资）部门经理，全球组合交易团队部门经理，债券，外币和商品期货部美林证券，伦敦部门经理广泛人脉遍布各大交易所，银行，金融服务行业丰富经验管理前台，中台和后台团队申毅投资理论及策略投资理论*套利策略遵循市场中性原则，以寻求市场间落差而形成的套利空间为主，通过对冲机制规避风险。*实战检验成功模型联系学术理论、将多年成功交易经验融入量化模型、行之有效的统计理论应用于不同资产。*收集历史数据进行深度研究、投资要素精准预测回报、量化市场经验提供交易参数方向。投资策略*利用数学模型来搜索股票、债券、期货等各种证券之间系统的或偶然的价格不均衡并利用其中的差异获利。*模型利用历史数据进行检测并被证明在历史上是可行并可获利的。申毅核心优势高盛明星高管首席执行官和运营官都为高盛原高管具有丰富的投资和运营经验多年全球量化基金管理记录连续14年正回报回报跑赢美国和日本市场回报与风险比率〉2在不同市场条件下（包括08年金融风暴+2.84%）实现风险掌控开发量化套利模型的多年成功经验管理高盛模型开发团队为顶级对冲基金独立开发成...