2024年系统性金融风险的潜在诱因探讨VIP免费

系统性金融风险的潜在诱因探讨从1933年的美国经济大萧条到1998年东南亚金融危机再到2008年的美国次贷危机，这几次金融危机凸显了引发系统性金融风险的因素之间存在联动性、传染性和相关性。系统性金融风险的爆发会给社会经济发展造成不可估量的损失。随着我国经济发展步入新常态，经济增长速度放缓，一些行业出现产能过剩，部分企业经营困难，微观主体的信用风险显现。在经济结构调整的背景下，由于新旧动能转换不畅，之前经济高速发展所掩盖的金融风险逐渐显露出来。20XX年是债券市场打破刚性兑付元年，自20XX年我国债券市场出现违约以来，违约债券只数和规模呈逐年增多态势。商业银行受互联网金融和利率市场化的冲击，业务发展趋于多元化，也引发了一些风险事件，如广发银行惠州分行违规担保案、民生银行北京航天桥支行虚假理财案、浦发银行成都分行违法贷款案等。这说明在推进供给侧结构性改革的进程中，经济增速放缓所凸显的金融风险事件值得重视。金融业对国民经济的发展至关重要，在20XX年全国金融工作会议上，习近平总书记提出金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分。当前我国特色社会主义进入了新时代，中国经济发展也进入了新时代，基本特征就是我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。金融业在质量、效率和动力三个层面也应加速变革，实现高质量的发展。首要任务就是防控金融风险，守住不发生系统性金融风险的底线，从而促进经济金融的良性循环和健康发展。一、关于系统性金融风险的综述sharpe提出系统性风险（systematicrisk）的概念，即capm模型中的β系数，，β系数表示某只证券相对于市场组合的风险度量，即衡量单只证券收益随市场收益变动的程度，被称为系统性风险。系统性风险又被称作市场风险或者不可分散风险，是由共同的或者普遍性的因素造成的波动性。sharpe给出了微观意义上的系统性风险的定义。当前学界所关注的系统性风险（systemicrisk）是从宏观意义视角对其进行定义。比如有观点认为系统性风险是一种传染风险，当一家或几家银行出现财第1页共10页务困难同时产生溢出效应时，整个银行体系有可能陷入危机。世界银行的kaufman（1996）［2］指出系统性风险是单个银行的损失通过多米诺骨牌效应传导，使得整个银行体系发生损失的可能性。因此系统性金融风险可视为金融体系的内生性风险，最初表现为一系列的潜在风险节点，随着风险的不断累积，这些潜在的风险节点会导致突发事件，如若得不到有效及时的处置，会给金融体系和实体经济带来巨大的冲击，严重时会演化为全局性的金融危机。张晓朴（20XX）［3］认为与单个金融机构的风险相比，系统性金融风险对整个金融体系和实体经济影响更广泛、更深刻、更具毁灭性。会导致金融机构倒闭、货币贬值与资本外逃、金融市场崩溃，对宏观经济的运行造成巨大的破坏，给社会财富造成巨额损失（reinhartamp;rogoff，20XX）［4］。王国刚（20XX）［5］指出当前系统性金融风险主要是指建立在高杠杆和脱实向虚基础上的金融交易，通过“资产—债务”联动机制和扩散传染机制，在金融市场价格持续下行条件下所引发的有毒资产多米诺骨牌效应和金融危机。方兴起（20XX）［6］将系统性金融风险定义为危及整个金融体系和实体经济体系的金融风险，并将其分为潜在的系统性金融风险和现实的系统性金融风险。胡滨（20XX）［7］指出系统性风险可具体分为横向维度和纵向维度。在横向维度上，金融系统中的风险暴露和相互关联使一个特定的冲击在金融网络中传播并演变成系统性风险。在纵向维度中，系统性风险与经济周期密切相关，主要关注金融体系的顺周期性。毛锐等（20XX）［8］通过模拟发现地方政府债务规模呈顺周期特征，在中央政府隐性担保率不断下降的情况下，累积的金融风险扭曲了信贷配给效率，并使得居民和金融部门持有地方政府债务的风险不断迭加，在达到临界值时触发系统性金融风险。曾康霖（20XX）［9］认为系统性金融风险表现为资产价格的剧烈波动和下降，金融机构资不抵债、流动性短缺、产生支付危机，发展下去导致金融机构破产，金融市场不能正常运行或瘫痪。综上所述，系统性金融风险起源于经济结...