编辑时间： 2015 年 9 月 16 日星期三页码：1 【经典资料，ＷＯＲＤ文档，可编辑修改】【经典考试资料，答案附后，看后必过，ＷＯＲＤ文档，可修改】【考试题型： 1.名词解释 (20 分) 2.填空题 (12 分) 3. 选择题 (20 分) 4. 简答题 (20 分) 5.计算题 (28 分)】编辑时间： 2015 年 9 月 16 日星期三页码：2 第一章、导言1 、风险偏好风险偏好是指为了实现目标，企业或个体投资者在承担风险的种类、大小等方面的基本态度。根据投资体对风险的偏好将其分为风险回避者、风险追求者和风险中立者。①风险回避： 当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产；而对于具有同样风险的资产，则钟情于具有高预期收益率的资产。②风险追求：当预期收益相同时，选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。③风险中立：唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。2 、风险的种类①按照性质：纯粹风险、投机风险②按照标的：财产风险、人身风险、责任风险、信用风险③按照行为：特定风险、基本风险④按照环境：静态风险、动态风险⑤按照原因：自然风险、社会风险、政治风险、经济风险、技术风险3 、系统性风险、非系统性风险①系统性风险系统性风险即市场风险，即指由整体政治、经济、 社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等不可通过分散投资来消除的风险。其造成后果具有普遍性。②非系统性风险非系统性风险是指对某个行业或个别证券产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的全面联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。4 、资本资产定价模型（1）投资资产的回报和市场投资组合回报的线性关系：R = α + β RM + ε其中： R 为投资资产回报，RM 为市场投资组合回报，α 和 β 都是常数， β RM 对应系统风险，ε对应非系统风险。（2）预期的回报（资本资产定价模型）：E(R) = RF + β [E(RM) - RF] ，RF 为无风险利率说明：某投资的期望值超出无风险投资回报的数量等于市场投资资产组合回报期望值超出无风险投资回报数量与的 β 乘积。（3）阿尔法： α =RP-RF- β (RM-RF) ， α 通常表示投资组合的额外回报量。投资经理会不断努力来产生正的α ：①寻找比市场表现更好的股票；②市场择时，当预计市场上涨时将资金从国债投资转移到股票市场，当预...
