零息债券与附息债券ⅰ固定收益证券北大姚长课件CATALOGUE目录• 零息债券介绍• 附息债券介绍• 零息债券与附息债券的比较• 投资策略与建议• 案例分析01零息债券介绍零息债券是一种特殊类型的固定收益证券，其购买价格与面值相等，利息在购买时一次性支付。零息债券的利息和面值均在到期时一次性支付，因此投资者在整个持有期间不会收到任何利息支付。定义与特点特点定义在某些国家，零息债券的利息收入可能享有税收优惠，降低投资者的税务负担。税收优惠利率风险低投资门槛低由于零息债券的利息和面值在到期时一次性支付，因此投资者面临的利率风险相对较低。相对于其他固定收益证券，零息债券通常具有较低的投资门槛，使得中小投资者更容易参与。030201零息债券的优点由于零息债券没有定期的利息支付，其交易相对较少，流动性相对较差。流动性差由于零息债券的利息和面值在到期时一次性支付，其价格波动较大，投资者需要承担较高的价格风险。价格波动大由于零息债券的利息和面值在到期时一次性支付，投资者需要持有较长时间才能获得回报，因此对长期投资者较为适宜。投资期限长零息债券的缺点02附息债券介绍定义附息债券是一种固定收益证券，其利息支付是预先确定的，并在债券期限内定期支付给投资者。特点附息债券通常有明确的息票利率和付息周期，投资者在债券期限内可以获得利息收入。定义与特点稳定的利息收入附息债券为投资者提供稳定的利息收入，投资者可以定期获得债券利息。风险较低附息债券通常由信誉良好的发行机构发行，具有较低的风险。流动性较好附息债券可以在二级市场上买卖，具有较好的流动性。附息债券的优点附息债券的价格受到市场利率变动的影响较大，当市场利率上升时，债券价格会下跌。价格波动性较大投资者需要为获得的利息收入缴纳税费，增加了投资成本。利息税负一些附息债券可能存在提前赎回的风险，投资者需要注意合同条款，以避免不必要的损失。提前赎回风险附息债券的缺点03零息债券与附息债券的比较价格波动性零息债券由于零息债券的购买价格等于其面值，因此其价格波动性较小。当市场利率下降时，零息债券的价格会上升，但涨幅相对有限。附息债券附息债券的价格波动性较大。由于其定期支付利息，市场利率的变化会影响债券的现值和未来利息支付，因此其价格受市场利率变动的影响较大。由于零息债券的购买价格等于其面值，因此其利率风险相对较低。当市场利率下降时，零息债券的价格会上升，但涨幅相对有限。...
