天气期权定价VIP免费

精品文档可编辑摘要天气风险是指因天气气候变化给人们的生命财产安全、生产经营活动以及经济发展带来的不确定性。根据天气风险发生的概率及造成的后果，可以把天气风险分为三类，分别为天气灾害风险、气候变化风险和一般天气风险，前两类天气风险可以通过诸如农业保险、巨灾债券等手段来规避。而对于一般天气风险，传统的风险管理策略不能很好地规避，而天气衍生品(WeatherDerivatives)则可以很好的解决这一问题。天气衍生品就是指以一定区域内的温度、风速、湿度、雨量、降雪量等气象条件为标的资产(Underlying Assets)的新兴的金融衍生产品。我国对天气衍生品及其作用的了解尚处于起步阶段，天气衍生品市场也尚未建立起来。在近年来天气灾害频发的情况下，天气风险对我国经济的影响日益突出。作为规避天气风险最有效手段，天气衍生品在我国鱼需实施。天气衍生品交易市场具有广阔的前景，而天气衍生品的足价问题是其开展交易的首要问题。天气期权是天气衍生品的一种，是在天气期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。 从其本质上讲，天气期权实质上也是在天气金融领域中将权利精品文档可编辑和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。2.天气衍生品概述2. 1 天气衍生产品天气衍生产品是一种较新的风险管理工具。它们可以让使用者可以购买或者出售与天气相关的风险，比如温度，降雨，降雪等。天气衍生品不同于传统的衍生品，因为他们没有原始的可以交易的标的资产，他们的标的主要就是一些天气指数。而一般的金融衍生品都是以股票、债券、外汇以及一些商品作为标的资产。一般的天气衍生品合约可以被规范化成下面七种要素:合约类型，合约期限，标的指数，以及获得天气数据的官方气象站，合约的执行价格，合约的报价单位，期权费和最大支付额度。最常见的天气衍生品是基于温度变化的。其标的指数一般都是基于采暖度日数 (Heating Degxee Days)和空调度日数 (Cooling Degxee Days)，而这两个指数都是从能源行业借用过来的，主要作用就是描述温度对于温度基准线的偏离情况。而平均温度的计算方法，一般来说是指一天24 小时内，最高温度和最低温度的算术平均。在北美，能源行业以18 摄氏度作为一个基准，精品文档可编辑因为平均来看，每年温度降到18 摄氏度以下，壁炉将普遍会被打开。在天气衍生品市场上，我们假设，当平均温度低于18 摄氏度的时候，消费者将消费更多的能源去给...