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金融理论前沿课题作业 17 ^' S) k L( l% I3 g" _8 i5 c) }5 {一、 名词解释/ x& p- ^6 I9 D/ i/ n1. 金融行为学：P1 是行为理论与金融分析相结合的研究方法和理论体系。它分析人的心理、行为以及情绪，对人的金融决策、金融产品的价格以及金融市场发展趋势的影响，是心理学与金融学相结合的研究成果。 Z* A# M' N5 E5 t, L2. 边际消费倾向递减规律：P2 人们新增收入中用于新增消费的比重，此比重趋于递减之中，也就是说，随人们收入的增加，增量收入中用于消费的部分在减少。9 T) L7 V2 N$ H4 A1 C# ?3. 资本边际效率递减规律：P2 资本边际效率指新增单位的投资所带来的收益。递减是说随着投入的增加，每单位投资的收益在减小。& X0 c, `' d3 V0 I. h! _6 A* _4. 流动性偏好：人们对现金具有特殊的偏好，是因为现金的流动性最强；偏好的理由在于提取现金为了交易，或投机或才防患于未然——谨慎。' y) Q3 g+ ?! Q% x( l5 U! w5 a* @& H& k! Z- w% V5. 选择性偏差：P5 指人们常根据自己对特定事件的代表性观点，来估计某事件发生的概率。+ F$ B: K3 S. t' ^9 U* I2 d# w' w6 }3 |. x5 h2 |' `6. 锚定效应和调整：P5 指人们的思维固定于某种方法，然后根据新情况进行调整，但调整对信息的反应是迟钝的。, d! {5 H# U( t( z* v+ b; U7. 过度反应与反应不足：P12 是解释投资者行为对新增信息反应程度的两个概念。投资对收益的过度反应，是股票价格暂时偏离其基本价值的结果；投资者对极端收入的过度反应，是因为投资者不能认识到极端收入回复到平均水平的范围和程度。过度自信的投资者当对新信息重视不够时，各种收入为正投资，当过度看重信息时，为负投资。: U6 v* n/ j' E. v' M/ b# H8. 动量效应：P13 市场价格的惯性趋势，是投资者在投资期内对信息反应不足够导致的投资行为惯性的结果。, t# V% Q: e) B9. 魅力股与价值股：P14 是 LSV 使用的两个描述股票特征的两个概念。前者指过去业绩颇佳。预计未来业绩也好的股票；后者指业绩相反的股票。% |/ o+ |( Y" h Q+ d10. DHS 模型：P16 是 Daniel ；Hirshleifer 和 Subrahmanyam 等 1998 年对于短期动量和长期反转问题提出的一种基于行为金融学的解释。在分析投资者对信息的反应程度时更强调过度自信和有偏差的自我归因。# A) U, ^4 G- Z. n; U)...