第十四章 金融与经济发展第二次世界大战后的最初 20 年，西方主流的金融理论都是以发达国家为研究对象的，显然这对市场经济和金融制度相对落后的发展中国家不是完全适用的
20 世纪 70 年代以来，随着发展中国家解决独立性的增强和国际地位的提高，发展中国家的金融问题引起了一些经学家的兴趣
1973 年，美国经济学家罗纳德·麦金农与爱德华·肖以发展中国家的货币金融问题作为研究对象，从一个全新的角度对金融与经济进行了开创性的研究
他们首次指出发展中国家经济落后的症结在于金融抑制，同时深刻地分析了如何在发展中国家建立一个以金融促进经济发展的金融体制，即如何实现金融深化
自此，发展中国家先后开始了以金融发展为目标的金融体制改革
第一节 金融抑制一、金融抑制的含义麦金农和肖等人将金融抑制（financial repression）归结为：发展中国家存在的金融资产单调、金融机构形式单一、市场机制未充分发挥作用、存在较多的金融管制（包括利率限制、信贷配额、汇率及资本流动管制等），致使金融效率低下的现象
他们认为，金融发展与经济发展之间有在相互推动和相互制约的关系
一方面，健全的金融体制能有效地将储蓄资金动员起来并引导到生产性投资上去，以促进经济发展；另一方面，稳步发展的经济也会通过国民收入的提高和社会公众对金融服务需求的增加而刺激金融业的发展，二者间形成一种良性循环
但在大多数发展中国家，由于金融体制的落后和效率低下，使经济发展受到束缚，停滞的经济反过来又限制了资金的积累和对金融服务的需求，制约了金融业的发展，这样，二者间就呈现一种恶性循环
二、金融抑制的主要表现在发展中国家中受到抑制的金融体系有几个显著表现： （一）金融工具形式单一，规模有限
这主要表现在银行等储蓄机构仅仅开办存、贷款业务，而且期限单一，利率僵硬，无法满足储蓄和借贷双方对金融资产流动性、盈利性和安全性等方面的需要；因商业
