下载后可任意编辑上市公司员工激励案例解析（二）——定增1式“股权激励”弱市行情反而成为不少上市公司加紧推动股权激励的良机，仅 5 月以来就有 40 余家上市公司发布股权激励相关公告，涉及上市公司股份 6 亿余股。其中，民营企业占比超过 8 成，仍然是推动激励计划的绝对主力。但值得注意的是，在国资国企改革的大背景下，除了常规股权激励之外，越来越多的国有企业通过高管参加定增等多种形式的创新，试图达到与股权激励异曲同工的激励作用，这些“另类”股权激励模式正在成为通往国企改革的重要桥梁。股权激励有利于健全公司长效激励机制，通过股东利益、公司利益和经营者个人利益的有效绑定，促使各方共同推动公司的长远进展。但是，国企股权激励相比较民营企业而言限制很多，不少国企推出股权激励计划时均有不少顾虑。不过，部分国有企业已经开始尝试借道其他创新形式实现股权激励中利益捆绑的目标。其中，通过公司员工持股平台或高管直接参加认购定向增发股份，从而实现管理和员工团队与公司利益的绑定，成为国企试图实现股权激励效果的新“门路”。一、定增式“股权激励”案例因获注中航系核心防务资产而股价飙升的成飞集成所推出的定增预案成为这种“定增式股权激励”的典型案例。公司拟以 16.6 元每股的发行价，向中航工业等定向发行约 9.55 亿股，以 158.47 亿元总价购买沈飞、成飞及洪都科技各 100%股权；同时拟定增募集配套资金 52.75 亿元。1定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过 10 人，发行价格不得低于定价基准日前 20 个交易日股票均价的 90%，发行股份 12 个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的 36 个月内)不得转让。下载后可任意编辑值得注意的是，除了中航工业等 8 家参加方认购配套募资中的绝大部格外，有近 1 亿元配套募资的认购机会留给了相关企业的高管及技术骨干：航晟投资及腾飞投资拟分别出资 4815 万和 4540 万元，认购 290 万股和 273 万股定增股份，且锁定期为 36 个月。根据公开资料，航晟投资系沈飞集团高级管理人员及技术骨干于 4 月设立的有限合伙企业，出资人共 50 人；腾飞投资则是成飞集团及成飞集成的高级管理人员和技术骨干新近设立的，出资人共 46 人。由国资高管及技术骨干认购定增募资中的部分股份，并锁定较长时间，有助于将国企管理层及技术骨干的切身利益同国资上市公司经营业绩...
