2011CPA财务成本管理第九章期权估价习题2VIP免费

第十章 期权估价 一、单项选择题 1.如果预计市场价格将发生剧烈变动，但是不知道变动的方向是升高还是降低，此时投资者应采取的期权投资策略是( )。 A.抛补看涨期权 B.保护性看跌期权 C.多头对敲 D.回避风险策略 2.某看跌期权资产现行市价为20元，执行价格为25元，则该期权处于( )。 A.实值状态 B.虚值状态 C.平值状态 D.不确定状态 3.下列关于时间溢价的表述，错误的有( )。 A.时间越长，出现波动的可能性越大，时间溢价也就越大 B.期权的时间溢价与货币时间价值是相同的概念 C.时间溢价是“波动的价值” D.如果期权已经到了到期时间，则时间溢价为零 4.某公司的股票现在的市价是60元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为63元，到期时间为6个月。6个月以后股价有两种可能：上升25%或者降低20%，则套期保值比率为( )。 A.0.5 B.0.44 C.0.4 D.1 5.某公司股票看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限 1年，目前该股票的价格是44元，期权费(期权价格)为5元。如果到期日该股票的价格是58元。则购进看跌期权与购进股票组合的到期收益为( )元。 A.9 B.14 C.-5 D.0 6.某期权执行价格为44元，根据复制原理确定的投资组合中，若到期日下行股价为42元，套期保持比率为0.5，若无风险年利率为5%，期权到期日为半年，则该组合中借款的数额为( )元。 A.21 B.20 C.20.49 D.44 7.两种期权的执行价格均为37元，6个月到期，若无风险年利率为10%，股票的现行价格为42元，看涨期权的价格为8.50元，则看跌期权的价格为( )元。 A.1.52 B.5 C.3.5 D.1.74 8.如果期权只能在到期日执行，称为( )。 A.欧式期权 B.美式期权 C.看涨期权 D.看跌期权 9.下列关于实物期权的表述中，正确的是( )。 A.实物期权通常在竞争性市场中交易 B.实物期权的存在增加投资机会的价值 C.延迟期权是一项看跌期权 D.放弃期权是一项看涨期权 10.期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以( )。 A.固定价格购进或售出一种资产的权利 B.较低价格购进或售出一种资产的权利 C.较高价格购进或售出一种资产的权利 D.平均价格购进或售出一种资产的权利 11.下列说法正确的是( )。 A.对于买入看涨期权而言，到期日股票市价高于执行价格时，净损益大于0 B.买入看跌期权，获得在到期日或之前按照执行价格购买某种资产的权利 C.多头看涨期权的最大净收益为期权价格 D.空头看涨期权的最...