国内生物医药行业投资现状分析目录国内外经济环境的新趋势国内生物医药投资中的主要问题国内生物医药行业的投资机会创新技术和创业团队获得风险投资的几点建议因威斯特医药投资公司简介一、国内外经济环境的新趋势2008年次贷危机的二次延续人民币的升值压力国内通胀压力巨大加息难敌通胀压力成本上升，通胀长期存在通胀压力改变房产调控政策人民币国际化道路开始启动和国际板开启可能性国内IPO投资市场总体情况1、IPO规模总体创两年最低海外融资近乎停滞2、境内融资占比提高，人民币资本唱主角3、生物医药的投资比重加大国内创投市场的总体情况1、创投资本投资总额呈现下降趋势2、天使投资和风险投资比重下降，私募股权投资比重上升二、热捧下的生物医药投资存在的问题忧1：上市过会率下降，过会企业鱼龙混杂（近两年的医药板块上市企业统计中小板）忧2：部分传统子行业利润同比下降严重2011年上市医药企业前三季度数据统计医药板块整体收入增长21
0%,较中期增速(21
12%)略有放缓,净利润整体增长19
4%,较中期增速(23
3%)回落近4个百分点,显示成本因素、降价压力、抗生素规范用药给行业带来一定影响
细分行业板块中,医疗服务(收入增42
5%、净利增43
8%)、医疗器械(收入增27
8%、净利增24
5%)、中成药(收入增23
0%、净利增27
8%)是表现较好的三个子行业,而生物制品(收入增10
8%、净利增13
8%)、化学制剂(收入增14
8%、净利增17
1%)、原料药(收入增18
4%、净利降4
9%)表现均低于行业平均水平
医疗服务中药医疗器械与装备医药商业化学制剂生物制品化学原料药0
00%2011年收入增长净利润增长忧3：2011年整体市盈率估值未达预期估值相对值处于高位,但是绝对值
