药业公司股票研究报告

下载后可任意编辑药业公司股票讨论报告12024 年 4 月 19 日下载后可任意编辑报告标题:海正药业(600267)制剂出口突破在即,制剂内销厚积薄发 -09-07 09:41:30 1. 她克莫司胶囊经过欧盟认证,制剂出口突破在即。8 月 26日,公司与西班牙 CINFA 共同研制开发的她克莫司胶囊获得欧盟上市批准。我们估计到 她克莫司胶囊能占据欧洲市场份额的10%。按讨论员:徐昊 所属机构:国都证券报告标题:海正药业(600267)产业升级即将实现,销售革新拉动内销 -09-06 17:44:17 具有国际视野和经验的新高管加入公司引入了两个具有丰富行业经验的高级管理人员。朱天民担任公司副总裁,主管研发。其原先供职于美国惠氏研发部,在从之前的工作和学习中积累非常丰富的化学合成、生化技术以及分析技术的经验。吕有才主要管理公司的供应链。其在 GSK 等公司长期担任相关工作,具有从中国到全球范围管理的经验。我们认为这两位高级管理人员的加盟将加强公司国际化战略,进一步带领从 API 供应向合作开发等更高阶段迈进。 药品降价对抗肿瘤板块影响不大公司认为药品降价势在必行,高毛利率的抗肿瘤药物售价也会下调。 可是当前对于海正这个影响并不严重。因为公司抗肿瘤药收入的 65%来自 API,甚至能够在公司更先进的成本控制下,进一步提升毛利率。至于公司已有的抗肿瘤制剂产品,其主要竞争对手是国外企业,她们承受的价格压力更大。公司当前正在加大了原有产品22024 年 4 月 19 日下载后可任意编辑的营销投入能做到以量补价。而且老产品成本控制依旧有较大的潜力能够应对部分降价压力。 另外,公司凭借研发优势和产品储备,会陆续有新的产品推出。新产品将在定价上有一定优势,从而加强抗肿瘤制剂整体盈利能力。 营销模式改变,合理利用资源公司承认产品内销是自己的短板,将用 3-5 年建立自己的国内销售体系(1200 人左右,实现人数翻番)。公司将在 年内建立省级分公司,改革以前以医药代表分品种分科室公关,从而开始以省为单位全产品全医院全科室的营销战略。这能够整合公司的营销资源,解决长期来因产品种类较多而分散了营销资源的弊端。当前上海分公司已经建立,销售额从 80 万到 130 万,再到当前的 180 万,逐月增加。 海外合作成果巨大,国内合作步步深化在对外合作方面,公司当前较为重视合作研发模式。和西班牙 CINFA 公司在她克莫司上成功的合作帮助公司进入了欧洲市场(估算为 7 亿美元的市场,份额可能在 20%)。也间接打开了南美等进展中市场...