实用标准史上最强医疗信息化产业及多家上市公司梳理一、结论１.医疗信息化行业主要依靠政府推动来发展的行业，目前行业内公司处于跑马圈地竞争阶段，行业具有一定门槛，竞争激烈但基本有序。2．医疗信息化行业具有很高的转换成本，行业竞争的关键点在于抢占更多区域更多客户。3.抢占市场的核心竞争力是政府公关能力、区域拓展能力以及资本运作能力。４.目前行业的商业模式主要是做项目收费模式，未来可期待新的商业模式的突破。5．横向对比行业中几家具有代表性的上市公司，$东软集团(SＨ60０7１8)＄、东华软件、$万达信息(SZ3001６8)＄、＄卫宁健康(SZ300253)$、创业软件，从公司经营和价值分析角度综合对比后推荐卫宁健康。6.卫宁健康目前估值12０倍,处于高位,明显高于板块平均市盈率,因此并不是配置的好时点,较适用于追求相对收益的投资人。二、医疗信息化行业研究医疗信息化定义医疗信息化指的是将信息技术运用到医院与公共卫生的管理系统和各项业务功能系统中，对医院、公共卫生系统进行流程化管理，实现特定的业务功能，提高医疗卫生机构的工作效率和医疗服务质量。分类主要包括医院信息化和区域卫生信息化，医院信息化又包括医院管理信息化、临床管理信息化、医院信息集成,广义的医疗信息化，还包括远程医疗、移动医文档实用标准疗、云医疗、医保信息化、药品流通信息化等。医院信息化医院信息化以电子病历(EMR)为核心，通过信息技术实现医院管理信息和医院临床信息的数据采集、处理、存储、传输和共享,实现病人信息数字化、医疗过程数字化、管理流程数字化、医疗服务数字化、信息交互数字化。由上图可知，底层架构是医院信息集成平台,其中电子医嘱、电子病历、临床路径、临床知识库等均建立在这个集成平台当中,电子病历是平台核心。区域卫生信息化区域医疗卫生信息化以居民电子健康档案为核心，以区域医疗资源共享为目标,以社区和农村居民基本医疗卫生服务为重点,运用信息化的手段，为国内公共卫生领域信息化建设提供全面解决方案。分级诊疗可以通过区域信息平台实现病历档案共享，将医院间信息互联互通。医疗信息化市场规模根据IＤC统计，20０9年我国医疗信息化支出仅为87.5亿元，201２年达到170.7亿元，预计２017年将达３3６.５亿元，年化增长率为15％。在总支出中硬件占比近７0％，服务和软件各占1０%左右。IＤＣ统计的量级比较大,因为它将所有医院ＩＴ方面的支出都算做信息化投入，而A股相关上市公司更加细化,主要从事医疗行业解决方案。预计２016年医疗行业解决方案市场规模将达到1０8.5亿元，年化增长率为16．5%,主要包括ＨIS、PAＣS、EMR、区域医疗卫生平台等。医疗行业解决方案细分领域市场规模三级医院基文档实用标准本达到HIS全覆盖,而二级及以下也基本达到８0％覆盖，大中型医院的信息化建设中心已逐步由HIS转至以病人和临床为中心的数字化医院建设,将对PACS系统和电子病历系统、移动医疗的搭建和应用进行重点投资,中小型医院也将逐渐启动CIS部署。预计2０16年CIS市场规模将突破５０.6亿元。医疗信息化市场格局目前从事医疗信息化的上市公司第一梯队包括卫宁健康、万达信息、东软集团、创业软件、思创医惠和东华软件等，市场份额不到50%，比最大的东软占12%。但东软和万达信息并非所有盈利都来自于医疗信息化，东软医疗信息化占主营占比份额是很小的，而像万达信息还有智慧城市等方面的业务，卫宁健康和创业软件则属于专注于医疗信息化的公司。思创医惠５０%的主营收入来源于医疗信息化，但公司是次新股，估值目前偏离市场价值，所以不在本次讨论范围当中。在医疗信息方面领域医疗信息化公司的盈利主要以项目收费为主,市场竞争激烈但基本有序，行业集中度低。医疗信息化ＰEST分析医疗信息化行业的发展受到政策法规、宏观经济、社会文化和技术环境等因素影响。政府在推动行业发展中起决定性作用。行业下游客户多以公立医院为主，迎合政策和法规推动。医疗信息化行业竞争结构上图以波特五力分析模型为基础，加入了互补者和政府关系两部分。传统医疗信息化属于IＴ范畴,随着移动互联网的出现,形成了对医疗信息文档实用标准化的有效互补,行业较为特殊，下游客户以政...
