1 《美国401K 计划》 2005年6月底，在国务院新闻办召开的记者招待会上，中国证监会主席尚福林说：“从整体上看，在促进资本市场发展方面，政策调整还有很大的空间„„我们还要学习成熟市场上的一些做法进行研究、推进。比如说美国市场上有‘401K 条款’。这些政策在我们市场上都没有，我们还需要认真研究。” 8月初，国内各大基金公司都已收到来自中国证监会有关部门的专函，函中称：“为借鉴国际成熟基金市场发展经验、推动基金业制度创新、促进基金业进一步稳定健康发展，拟对基金业发展的有关税收问题进行专题研究，其中涉及对美国401K 账户、个人退休账户(IARS)等退休保障计划的研究。” ８月２８日，中国证监会副主席桂敏杰在企业年金基金管理机构的授牌仪式上发表讲话时表示，企业年金市场化运作实现了年金运作和资本市场的对接，证监会将进一步加强前瞻性研究，确保年金平稳入市。 同时他还透露证监会正在研究401K 计划。 全面、完整、深入地了解美国401K 计划不仅仅关系到资本市场发展，同时对促进养老保险市场发展也大有裨益。 劳动和社会保障部、财政部、国家税务总局、中国证监会、中国保险行业等部委，在推动中国式 401K 计划方面应该扮演一个十分重要的角色，起到十分重要的作用。本文就从养老保障、财税政策、金融发展三个角度来认识美国401K 计划。 美国401K 计划：养老保障、财税政策、金融发展的混合型制度设计1 刘云龙 中国社会科学院金融研究所博士后流动站 美国401K 计划的名字取自美国国内税收局的法令中解释退休金计划的那一部分，政府称其为现金或延迟安排（CODA）退休计划，人们通常只使用其俗名 401K 计划。它是国家、企业、个人三方为员工退休养老分担责任的典型制度设计。美国政府善于“算大账”，果断地实施和不断修正《经济增长与减税调和法案》，通过税收优惠政策来推动 401K 计划的发展。而 401K 计划也不负众望，在推动美国经济增长、经济发展、金融发展、降低基本养老保险支付的财政压力、实现社会安定等方面贡献很大。税惠政策是 401K 计划发展的第一推动力，资本市场发展及华尔街金融帝国崛起是 401K 计划发展的第二推动力。目前，401K 计划的发展不仅成就了美国经济金融帝国地位，实现了“美国梦”，而且正在成为美国精神和美国文化的重要代表。正是因为其独特的机制设计、管理原则、运作模式，401K 在国际养老保险制度中独树一帜，对全球养老保险制度改革的影响巨大。 本...
