第四章创业投资项目选择主要内容第一节创业投资决策概述第二节创业投资的项目初选第三节创业投资的审慎评估第四节创业投资的交易设计第一节创业投资决策概述一、创业投资决策要解决的问题创业投资决策的主要工作是创业投资家对创业企业项目方案的取得、筛选与评估，并以此制定投资策略。从投资人的角度看，创业投资决策需要解决是否（Whether）投资、何时（When）投资、如何（How）投资三个基本问题，对应的机会分析、评价分析、优化分析形成创业投资决策的分析体系。第一节创业投资决策概述二、广义的创业投资决策过程建立基金筹集资本交易开始审慎评估公司构建公司监管项目初选投资退出第一节创业投资决策概述三、狭义的创业投资决策过程狭义投资评估决策程序，一般包括项目收集、项目筛选、项目评估、投资协议四个主要阶段–项目收集（DealOriginal）–项目筛选（DealScreening）–项目评估（Evaluation）–签订投资协议（DealStructuring）第一节创业投资决策概述创业者主动申请项目收集项目筛选项目评估投资协议第三方推荐创投企业主动寻找项目来源1、科委推荐项目2、企业自荐项目3、公司主动搜寻项目登记和初审初步尽职调查批准立项全面尽职调查投资建议书风险评估报告外部专家咨询董事会决议（大于800万元项目）投资决策委员会决议（小于800万元项目）总经理安排投资执行签订投资协议项目跟踪管理董事会或投资决策委员会批准退出计划会项目投资退出执行项目投资退出完成第二节创业投资的项目初选一、为什么要进行项目初选1、节省成本和时间美国一个中等规模的创业投资公司每年约接收到1000个左右的投资项目申请，我国目前运作得较好的创业投资公司每年也约有300个左右。如果投资管理人将大量时间花费在项目的选择工作上，就没有时间参与受资公司的管理。因此，项目初选非常重要。第二节创业投资的项目初选2、对申请项目进行分类管理对于创业投资项目，其不同专业、不同阶段项目的评价与管理办法是不一样的；因而，不能笼统地研究创业投资项目的评估和选择问题。应该根据不同专业、不同投资阶段的项目，设置不同的项目选择标准和方法。3、提高创业投资机构的竞争力为了提高创业投资机构的竞争力，既应该提高项目的初选质量、也应该提高项目评估和决策的效率。遇到好的项目时，如果投资决策缓慢，往往就错过投资机会。一般说来，经过漫长投资决策过程仍没有遇到其他投资者的项目，可能不会是太好的项目。第二节创业投资的项目初选二、创业投资项目初选的依据——商业计划书–商业计划书（BusinessPlan）是创业投资机构评判项目的开始，也是评判项目的基础。商业计划书的作用–商业计划书是获得创业投资的敲门砖–更进一步认识创业项目，增大创业成功率第二节创业投资的项目初选商业计划书的主要内容–商业计划书摘要是创业投资者首先要看到的内容，它浓缩商业计划书之精华，反映商业之全貌，是全部计划书的核心之所在。它必须让创业投资者，有兴趣并渴望得到更多的信息。–商业计划书摘要的篇幅一般控制在两千字左右，主要包括以下几项内容：公司概述，研究与开发，产品或服务，管理团队和管理组织情况，行业及市场，生产经营计划，融资需求与财务分析，风险因素和创业资本退出机制。第二节创业投资的项目初选如何写商业计划书.pptVC眼中的商业计划书正确认识自己不要过渡包装要正视问题不要漫天要价项目立项的关键退出模式退出模式是否有理想的退出渠道是否有理想的退出渠道商业商业计划书计划书行业地位行业地位是否符合投资行业要求是否符合投资行业要求组合优势组合优势是否符合投资组合要求是否符合投资组合要求发展阶段发展阶段是否符合投资阶段要求是否符合投资阶段要求规模要求规模要求是否符合投资规模要求是否符合投资规模要求否决否决立项立项进一步进一步评估评估地理位置地理位置是否符合投资区域要求是否符合投资区域要求第二节创业投资的项目初选三、创业投资项目的初选过程创业投资项目的初选过程分为三个步骤：–审查投资建议书（一般还会剩下20%的项目）–审查商业计划书（会考虑其中大约一半的候选投资项目，即10%...
