上海家化荐股报告 一 我 国 经 济 发 展 现 状 分 析 1． 1 我 国 经 济 发 展 形 势 分 析 （ 两 会 ， CPI， GDP， PMI， PPI， 近 期 热 点 ） 两 会 提 出 保 持 经 济7.5%的 增 速 ， 2014 年 房 地 产 行 业 必 将 保 持 稳 定 ； 货 币保 持 总 量 稳 定 ， 推 进 利 率 市 场 化 ， 成 本 上 升 致 房 贷 紧 张 恐 难 改 变 ； 理 顺 中 央 与 地方 的 财 、事权关系， 降低地 方 土地 财 政依赖； 推 进 以人为核心的 新型城镇化 ， 给未来房 地 产 发 展 提 供有力支撑； 单独二孩政策纷纷落地 ， 短期 带来改 善住房 需求、长期 延续人口红利 。 2014 年 一 季度， 预期GDP 同比增 长 7.30%， 比上 一 季度 GDP 同比增 长7.7%水平明显回落； 预期 CPI 同比增 长 2.3%， 也趋于回落态势 ； M2 同比增 长12.98%， 比上 一 季度继续小幅回落。总 体而言， 2014 年 一 季度宏观经 济 形 势 不容乐观，经 济 下行 压力继续扩大，期 待政策刺激增 强宏观经 济 的 主动性增 长动力。 国 家 统 计 局1 日 发 布 的 数 据 显 示 ， 4 月 份 中 国 制 造 业 采 购 经 理 指 数 (PMI)为50.4%， 较 上 月 回 升 0.1 个 百 分 点 。PMI 连续两个 月 回 升 ， 反映出中 国 经 济运行增长态势趋于巩固， 二季度有望转暖。 1. 2 证 券 市 场 的 现 状 分 析 （ 美 股 ， 我 国 ） 我 国 证 券 市 场 的 产 生 与 发 展 是 我 国 经 济 体 制 改 革 所 取 得 的 极 具 深 远 意 义 的成 就 之 一 。 尤 其 是 我 国 股 票 市 场 ,在 过 去 的 十 余 年 中 为 国 有 企 业 筹 集 了 大 量 的 资金 ,在 促 进 我 国 市 场 融 资 制 度 建 立 的 同 时 充 分 发 挥 了 动 员 资 金 的 功 能 ,继 而 促 进 了国 民 经 济 的 快 速 发 展 。 然 而 ,我 国 的 证 券 市 场 是 在 新 旧 经 济 体 制 的 磨 擦 和 对 抗 的夹 缝 中 产 生 和 发 展 起 来 的 ,加 之 市 场 环 境 及 相 关 制 度 不 健 全 ,决 定 了 其 从 本 质 上 ...
