企业财务报表分析 本报告选取的2 家上市公司的2009 年12 月31 日会计报表，仅对当年的财务状况进行分析，相关分析结论仅为学习讨论使用。 一、财务指标分析 现根据两个公司的会计报表从基本的财务数据与指标对2009 年的财务状况进行分析，并结合两公司各自的情况进行对比。 表1 2009 年12 月31 日A 公司和 B 公司重要财务指标 （单位：人民币万元） 指标/公司 A B 营业收入 72971.20 416606.00 资产总额 133744.00 620905.00 负债总额 41272.00 193616.00 股东权益 92472.20 427289.00 （一）偿债能力指标分析 两公司近期偿债能力如表2 所示： 表2 偿债能力指标 指标/公司 A B 流动比率 2.6364 2.1950 速动比率 1.8011 1.9372 现金比率 1.3801 1.2461 1、流动比率分析。流动比率可以反映短期偿债能力，企业能否偿还短期债务，要看有多少短期债务，以及有多少可变现偿债的流动资产。如果用流动资产偿还全部流动负债，企业剩余的是营运资金，营运资金越多，说明不能偿还短期债务的风险越小。一般认为上市公司合适的流动比率是 2，A 公司和 B 公司流动比率分别是2.6364 和 2.1950，均大于 2。 2、速动比率分析。速动比例是对流动比率的补充。一般认为上市公司合理的速动比率为1，A 公司和 B 公司的速动比率分别为1.8011 和 1.9372，均大于 1。 3、现金比率分析。现金比率显示公司立即偿还到期债务的能力，一般来说现金比率越高说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强，反之则越弱。A 公司和 B 公司的现金比率分别为1.3801 和 1.2461，均高于一般认为的合理比率 0.4～0.8。 通过对比，我们发现，A 公司的流动比率要高于B 公司，并且与速动比率的比值，也是A 公司的较为合理，说明A 公司的短期偿债能力较好，总体来说两个公司的流动比率、速动比率和现金比率都比较高；A 公司的流动比率高于B 公司，而速动比率低于B 公司，说明A 公司的存货较多或者存货流动性存在劣势；而 A 公司的现金比率要略高于B 公司，说明A 公司的资金流动性较好，现金偿付能力略强。 （二）每股财务数据分析 每股财务数据有每股收益、每股净资产、每股现金含量、每股负债比等。 表 3 每股财务数据 指标/公司 A B 每股收益(元) 0.46 0.68 每股收益扣除(元) 0.38 0.55 每股净资产(元) 1.81 4.23 每股资本公积金(元) 0.1288 0.1828 每股未分配利润(元) 0.5261 0.6845...
