可 转 债 手 册 (干 货) 一 、 什么是可 转 债 可 转 债 全 称 为 可 转 换 公 司 债 券 ， 从 名 称 上 直 观 理 解 ， 即 一 种 可 以 转 换 为 股 票 的 债 券 。 可 转 债 与 普 通信 用 债 最 大 的 区 别 是 其 可 以 按 照 一 定 的 规 则 和 比 率 转 换 为 股 票 ， 其 对 应 的 股 票 一 般 称 为 正 股 。需 要 注 意 的是 ， 可 转 债 的 转 股 权 是 投 资 者 的 一 种 权 利 而 非 义 务 ， 投 资 者 既 可 以 选 择 行 使 转 股 权 ， 将 手 中 的 可 转 债 转 换为 股 票 ， 也 可 以 选 择 将 可 转 债 作 为 一 只 债 券 持 有 至 到 期 。 可 转 换 公 司 债 券 以 人 民 币100元 面 额 为 一 张 。 通 过 竞 价 交 易 买 入 可 转 换 公 司 债 券 以 十 张 或 者 其 整 数倍 进 行 申 报 。 卖 出 可 转 换 公 司 债 券 时 ， 余 额 不 足 十 张 部 分 ， 应 当 一 次 性 申 报 卖 出 。 由 于 一 张 可 转 债 能 够 转 换 成 的 正 股 数 目 是 相 对 固 定 的 ， 并 且 可 以 按 照 约 定 的 价 格 购 买 正 股 ， 而 行 使转 股 权 后 得 到 的 正 股 价 格 是 市 场 价 格 ， 因 此 转 股 权 在 本 质 上 是 一 种 看 涨 期 权 ， 可 转 债 的 市 场 价 格 在 很 大 程度 上 受 到 正 股 价 格 左 右 。 此 外 ， 国 内 的 可 转 债 通 常 设 有 赎 回 条 款 、 回 售 条 款 和 下 修 条 款 等 附 加 条 款 ， 直 接影 响 可 转 债 的 价 值 ， 导 致 可 转 债 成 为 一 种 较 为 复 杂 的 衍 生 品 。 总 的 来 说 ，第 一 ， 可 转 债 是 一 只 债 券 ， 具 有 定 期 支 付 的 票 息 和 本 金 等 基 本 要 素 ；第 二 ， 可 转 债 在 转股 期 限 内 可 以 按 照 一 定 的 规 则 和 比 率 转 换 为 股 票 ， 从 而 获 得 对 应 份 数 正 股 的 市 场 价 值 ；第 三 ， 可 转 债 通 常设 有 一 些...
