股指期货资料学习 主要内容 一、股指期权概述 二、股指期权价格构成及影响因素 三、股指期权合约解读 四、股指期权交易、结算制度 五、股指期权交易执行制度 六、股指期权风险控制管理制度 七、股指期权风险事件案例 一、股指期权概述 股票价格指数期权,简称为股指期权,期权购买者(也就是买方) 在 支付权利金之后，拥有在未来的一段期间内或某一特定的时间点， 以约定价格（也就是执行价格）买入或卖出标的指数的权利。 在有效期内交易双方以履约价格与市场实际指数值进行盈亏结算 的权利。 - 买方支付给卖方一定权利金以获取此期权是否履约的决定权。 - 卖方承担买方转移风险履行期权的义务，并收取权利金作为市场 风险的补偿。 买方有权利无义务、卖方有义务无权利。 看涨期权(Call)----做多的权利(买权) - 买方有权于到期日依照合约约定价格、数量向卖方买入标的指数 看跌期权(Put)----做空的权利(卖权) - 买方有权于到期日依照合约约定价格、数量向卖方卖出标的指数。 权利金即为期权的交易价格，以点数表示，就像股价指数。权利 金会随股市行情及供需状況波动。 期权的卖方背负履约的义务，为保证到期能履行义务，故需缴存 一定金额的保证金。 - 保证金的最低限额由交易所定，通常以涵盖一日可能损失的最大 额度为原則。 - 需进行每日结算，以控制违约风险。 买方支付权利金后，即取得权利而并无任何义务，最大的可能损 失即为权利金，故风险有限。 卖方收取权利金后，应承担履约的义务与风险，可能损失随履约 所需支付之金额而定，故风险较大，须注意风险控制。 实值期权/平值期权/虚值期权 1 973年 4月美国芝加哥期权交易所(CBOE)成立,仅交易 16种股票期权； 1 983年 3月 CBOE推出了全球第一只股指期权产品 S&P100股指期权； 1 983年 7月 CBOE推出了 S&P500股指期权； 1 984年英国伦敦国际金融期货交易所推出 FTSE100股指期权； 1 988年法国期权交易所推出 CAC40股指期权； 1 990年德国期货交易所推出 DAX30股指期权； 1 989年日本大阪证券交易所推出的日经 225股指期权； 1 993年中国香港期货交易所推出恒生股指期权； 1 997年韩国证券交易所推出了闻名全球的KOSPI200股指期权； 2 001年中国台湾期货交易所推出台湾证券交易所股价指数期权； 2 001年印度推出S&P CNX N ifty股指期权； 2 0XX年中国推出沪深300股指期权。 在 2003-2009年期间，全球的期...
