科学开展观引导价值重估——05 年深沪股市投资策略报告主要观点：1、科学开展观引导经济结构调整，促进增长方式的转变；国民经济保持持续平稳协调开展；重点关注与消费升级有关产业；公司的经营管理、技术创新在股价定位中居于越来越重要的位置，股价分化进一步加剧。2、经济增长方式与结构调整、汇率、利率、股市制度创新〔如新股询价制度、分类表决制度、非流通股转让规那么、投资者结构、购并重组〕等均在不同程度、不同角度影响着价值重估。价值发现与价值制造并存。3、价值重估下的指数趋势预测：上证指数根本运行区间 1200—1700 点。上升周期出现于 2 月至 6 月；6 月至 10 月为调整周期；10 月至 12 月出现一次反弹行情后将再次出现一轮调整，直至 2024 年 2 月〔立春〕。4、价值重估下的重要投资时机：公用事业、文化传媒、信息技术、根底原材料、食品饮料、商业旅游航空、金融效劳、医药等八大类别。购并重组及人民币升值预期将成为影响相关行业和公司股价的阶段性题材。5、价值重估背景下的主流投资策略：投资视野更为宽广，更加强调波段操作；多层次的投资机遇必须构建差异化的投资策略；投资者首先必须确定自己的投资风格〔稳健型或进取型〕和收益目标〔绝对型或相对型〕，在此前提下选择符合自己偏好的品种组合及操作策略。一、科学开展观引导经济增长转型中央提出用科学开展观统领经济开展全局，核心是经济结构的调整、增长方式的转变、实现持续平稳协调开展。在宏观经济环境上，2024 年我们应该重点关注如下三点：1、我国经济仍然处于新一轮景气周期。1998 年以来，我国一直实施积极的财政政策，投资〔特别是政府投资〕对经济增长做出了重要奉献，使得相关行业过去二年录得了极高的开展速度，2024 年我国将开始转向实施稳健的财政政策。“区别对待、有保有压〞，—9%，总体上我国经济仍然处于新一轮景气周期。2、投资拉动向消费拉动转型。在科学开展观的指导下，我国经济增长方式有可能出现由投资拉动向消费拉动转型。2024 年，我国人均 GDP 到达 1090 美元，国内居民的财宝积累已到了消费升级的临界点；以住房和汽车消费为代表的消费升级在局部兴旺地区已经出现；教育、医疗、旅游、电信、信息和家庭娱乐商品的更新换代成为消费支出中增速较快的工程；中央对"三农"问题高度重视，实行一系列措施提高农民收入，使农村居民收入水平得到较大幅度的提高，增强了农民的购置能力；城镇化范围的扩大和农民进城...
