巴菲特入股比亚迪更象一场风险投资 巴菲特入股比亚迪这是一个老新闻了，在巴菲特传统的价值投资中，是看重“护城河〞与看重垄断利润的，但是美国三大汽车公司面临破产的事实可能惊醒了他，让他对新时代的价值投资开始进行修正。大公司依靠规模、网络和用户转换的高本钱构建了护城河，但是市场的成长性却受到了制约，这样的平安性的价值投资其实并不平安。知识经济的到来构筑了一个无边界的竞争世界，诺基亚发现他最可怕的竞争对手是苹果，微软发现上网本让 google 切入了操作系统，新经济也有赢家通吃的现象，但是这首先是打破旧的世界，给消费者制造更大的价值，而不持续创新如 SUN〔太阳公司〕只能是被兼并的命运。 巴菲特入股比亚迪预示着价值投资和风险投资的边界被打破了。但这才是不断进步的巴菲特。还有巴菲特对中石油投资的这个案例，说明他对国有企业有着很深的认识，及时进入，适时撤出，这不是最生动的中国式价值投资的教科书吗?很多人觉得巴菲特买中石油怎么象价值投机?实际上巴菲特有这样的复杂性才能长胜。 下注比亚迪的胜率是多少?我觉得透视比亚迪必须看到深圳这个城市的特点。深圳是金融资本和产业资本平衡开展的城市，这个城市出了招商银行、平安保险、农产品公司、中集集团等多个品牌。深圳将是未来中国创新经济的一个样板城市，比亚迪在金融资本的支持下会走得很远. 创新驱动和价值驱动的企业才代表着新时代的成长性企业，价值投资正由保守的平安性投资转为成长性投资，即使是巴菲特也不能不转型。因为通货紧缩将是比拟漫长的，规模驱动而非价值驱动的企业制造的是库存而非利润，真正创新的企业能在价值和本钱之间找到平衡点，通过对消费者“心智〞的占领而提高市场占有率。但是，任何创新的风险都是很大的，价值投资将越来越象风险投资，一味追求平安边际反而将一无所获。 对巴菲特三十条的评论 重温貌似平淡的巴菲特三十条,感触颇深.和交易制造价值的迷信不同,巴菲特的价值投资试图建立在企业真实的盈利能力和合理的投资本钱之上.对于企业的盈利而言,一些企业不仅具有品牌的附加值,还能获得垄断价值,长期专注于一个行业,因此巴菲特认为对这样的企业应该集中投资,而分散投资是多么的不理性.对商誉,管理能力,财务指标和企业经营的全面了解,巴菲特捕捉到了企业成长确实定性,再加上保险资金带来的低本钱融资以及美国虚经经济的黄金 30 年,巴菲特的价值投资获得了持续多年的盈利记录.更重要的是,以巴菲特的投资标准他...
