项目融资讲稿

工程融资1.工程融资的概念 为一个特定经济实体所安排的融资，其贷款人在最初考虑安排贷款时，满足于使用该经济实体的现金流量和收益作为归还贷款的资金来源，并且满足于使用该经济实体的资产作为贷款的平安保障。2.工程融资的结构 2.1 定义：所谓工程投资结构的设计，是指在工程所在国家的法律、法规、会计、税务等外在客观因素的制约条件下，寻求一种能够最大限度地实现其投资目标的工程资产所有权结构。2.2 开展趋势：目前融资工程多为由几个投资者共同参加，出现这种趋势原因是：〔1〕大型工程的开发有可能超出了一个公司的财务、管理或者圣贤承受能力，使用合资结构，工程的风险可以由所有的工程参加者共同承当。〔2〕不同背景投资者之间的结合有可能为工程带来巨大的相补性效益。〔3〕投资者不同优势结合，有可能在安排工程融资时获得较为有利的贷款条件。 2.3 设计投资所需考虑的几个因素：(1)工程资产的拥有形式：投资者以其拥有的一局部资产低押作为融资的一个担保条件与其以持有的一局部工程公司股份作为担保有本质的区别。前者由于银行对产品流向、现金流量、债务责任以及债务责任分配拥有优先权，所以安排融资较容易。可以分为：投资者拥有全部公共资产的一个比例局部和不同投资者拥有不同的工程资产。(2)工程产品的分配形式：在一定程度上与工程资产的拥有形式是相联系的，投资者是否同意直接获得其投资份额的工程产品并根据自己的意愿去处理，还是同意工程作为一个整体去销售产品然后将工程的净利润去分配给投资者是决定工程投资结构的另一重要考虑因素。(3)工程管理的决策方式与程序：关键是在充分保护少数投资者权益的根底上，建立一个有效的决策机制。决策方式与程序问题需要确立不同投资者在合资结构的不同层次中拥有的管理权和决策权，以及这些权利的性质和实际参加管理的形式及程度。无论实行哪种投资结构，投资方都需要根据各种决策问题的重要性序列通过合资协议将决策程序准确地规定下来。 (4)债务责任：投资者采纳不同的投资结构对于所承当的债务责任性质各异。公司型合资结构中 ，债务责任主要被限制在工程公司中，投资者的风险只包括已投入的股本资金以及一些承诺的债务责任。非公司型合资结构中，投资者以直接拥有的工程资产安排融资，其责任是见解的。(5)工程资金流量的控制：工程正常运行后，经营收入减去生产本钱、经营管理费用、资本再投入后的净现金流用于归还银行债务和为投资者提供相应的投资收益。投资者...