下半年房地产市场转向市场主导 量升价稳可能性大 在严厉的“限贷、限购、限价”政策持续作用之下，一直表现坚挺的房价在7 月份发生了一些微妙的变化.市场供求力量将起主导作用，下半年及明年上半年全国范围内潜在供应量放大是大概率事件,未来市场走势正朝着政府预想的方向进展,房地产市场将由政策主导转向市场力量主导的局面. 货币政策进入观察期进入 7 月份之后，货币政策进入观察期.这是因为，其一，国际经济形势的不确定因素增加，美国二季度 GDP 增长率下滑、失业率居高不下,欧洲债务危机迟迟未能解决,市场对全球经济再次探底的担忧加剧.其二，7 月全国 CPI 同比增长 6。5%，通胀或已进入此轮通胀周期的高峰，下半年 CPI 回落是大概率事件，货币紧缩压力减缓。其三，7 月 7 日央行加息 0。25 个基点,一年期贷款利率提高至 6.56％。利率已经达到了历史中值。中外利差扩大可能加剧资本流入地方政府债务问题,以及中小企业的融资难问题,进一步对加息形成较强的约束.综合推断，货币政策进入观察期,既不轻易再收紧,亦不会贸然转向。 房地产市场调控政策进入稳定期 7 月份，中央高层分别在两次会议上讨论了房地产市场调控政策。一次是 7月 12 日召开的国务院常务会议；一次是 7 月 22 日召开的中央政治局会议。两次会议都强调当前房地产市场调控正处于关键时期，必须坚持调控方向不动摇、调控力度不放松，坚定不移地抓好各项政策措施的落实,不断巩固和加强调控效果。7 月 12 日的国务院常务会议还提出了“新国五条"：一要严格落实地方政府房地产市场调控和住房保障职责；二要确保今年 1000 万套保障性住房 11 月底前全部开工建设；三要继续严格实施差别化住房信贷、税收政策和住房限购措施；四要仔细落实今年的住房用地供应计划，确保保障性住房用地,加快普通商品住房用地投放；五要法律规范住房租赁市场,抑制租金过快上涨。 两次会议传递了政策长期性的信号，浇灭了今年中以来市场上出现的调控政策放松的预期。但是,调控政策不放松并不意味着还会继续收紧。可以看出，房地产市场调控政策开始进入稳定期.7 月份的市场表现验证了我们的推断，据国家统计局数据显示，与 6 月份相比，70 个大中城市中，价格下降的城市有14 个，持平的城市有 17 个。与 6 月份相比，7 月份环比价格下降和持平的城市增加了 5 个.其中，北上广深四大城市首次同时出现环比价格持平。价格上涨的城市中，环比涨幅均未超过 1...
