2025年AFP考试真题基金资产配置与绩效评估

1. 按照投资风险与收益目的的不一样，基金可以划分为（ ）。A．开放式基金与封闭式基金B．企业型基金与契约型基金C．收入型基金、平衡型基金与成长型基金D．公募基金与私募基金答案：C解析：A 选项是根据基金单位与否可以增长或赎回划分的。B 选项是根据基金组织形式划分的。D 选项是根据募集方式划分的。只有C 选项是根据投资风险和收益划分的，C 选项对的。2. 某投资者于 年初投资50 000 元申购某基金，申购当日基金单位净值为1 元/份，申购费率为1.5%，采用外扣法，前端收费。投资者申购后持有该基金1 年，于 年终所有赎回，期间没有分红。赎回时的基金净值为1.2 元/份，不考虑赎回费率。该投资者 年投资该基金的收益率为（ ）。A．18.20%B．18.23%C．20.23%D．21.40%答案：B解析：采用前端收费，外扣法时，净申购金额 = 50 000 / (1 + 1.5%) = 49 261.08 元。申购份额 = 49 261.08 / 1 = 49261.08 份。赎回金额=1.2×49261.08=59 113.30 元。投资收益率=（59 113.30-50 000）/50 000=18.23%。3. 实行积极管理方略的基金X 和市场指数基金过去五年的记录成果如下：基金X市场指数基金平均收益率7.8%6%原则差14%8%Beta系数1.51假如无风险收益率为2%，那么基金X 的詹森α 和相对于市场指数的业绩评价为（ ）。A．α为1.8%，相对市场指数体现较优B．α为3.5%，相对市场指数体现较优C．α为-0.2%，相对市场指数体现较差D．α无法计算，相对市场指数体现无法判断答案：C解析：根据a = Rp - [Rf + bp ´ (RM - Rf)]，基金X 的詹森α=7.8%-[2%+1.5×（6%-2%）]= -0.2%<0，表达相对市场指数体现较差。4. 某投资组合T 的历史平均收益率为14.50%，收益率原则差为20.00%，β 系数为2。同一时期市场组合的平均收益率为10.50%，收益率原则差为10.00%。假如无风险收益率为5.50%，用特雷诺比率对这一时期的业绩进行评价，如下说法对的的是：（ ）。A．组合T 的业绩比市场组合好，由于其特雷诺比率为4.50%，不小于市场组合的特雷诺比率B．组合T 的业绩比市场组合差，由于其特雷诺比率为4.50%，不不小于市场组合的特雷诺比率C．组合T 的业绩比市场组合好，由于其特雷诺比率为45.00%，不小于市场组合的特雷诺比率D．组合T 的业绩比市场组合差，由于其特雷诺比率为45.00%，不不小于市场组合的特雷诺比率答案：B解析：投资组合T 的特雷诺比率=（14.50%-5.50%）/2=4.50%。市场组合特雷诺比率=（10....