第二章 财务管理基础第一 货币时间价值复利终值 F= =(F/P,i，n）复利现值 P= =(P/F，i，n)普通年金终值普通年金现值预付年金终值预付年金现值递延年金终值递延年金现值永续年金年偿债基金年资本回收额内插法实际利率==通货膨胀情况下实际利率=第二节风险与收益预期收益率期望值方差标准离差标准离差率=标准离差/期望值资产组合风险组合资产预期收益率单项资产的系统风险系数=相关系数*收益率标准差/市场组合风险的标准差资产定价模型必要收益率=无风险收益率+风险收益率=无风险收益率+β＊（市场组合收益率-无风险收益率)成本性态回归分析法Y=a+bx第五章 筹资管理可转换债券转换比率=债券面值/转换价格资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额)*（1+—预测销售增减率)＊（1—预测期资金周转速度增长率)外部融资需求=增加敏感性资产-增加敏感性负债—增加留存收益增加的留存收益=销售净利率＊利润留存率*估计收入 一般模式资本成本率 = 折现模式由:筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值 = 0得：资本成本率 = 所采纳的折现率公司债券资本成本融资租赁资本成本的计算：其资本成本率只能按贴现模式计算优先股资本成本普通股资本成本股利增长模型法资本资产定价模型法=无风险收益率+β*（平均酬劳率-无风险收益率）留存收益资本成本：分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点在于留存收益资本成本不考虑筹资费用。经营杠杆EBIT = S－V－F = (P－）Q－F = M－F息税前利润=销售额-变动性经营成本-固定性经营成本 =（销售单价—单位变动成本）＊产销业务量—固定性经营成本 =边际贡献-固定性经营成本经营杠杆系数(DOL），是息税前利润变动率与产销业务量变动率的比，计算公式为：DOL = 式中:DOL 为经营杠杆系数；ΔEBIT 为息税前利润变动额；ΔQ为产销业务量变动值。上式经整理，经营杠杆系数的计算也可以简化为：DOL = DOL = 上式表明，在企业不发生经营性亏损、息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数最低为 1，不会为负数；只要有固定性经营成本存在,经营杠杆系数总是大于 1。从上式可知，影响经营杠杆的因素包括:企业成本结构中的固定成本比重；息税前利润水平。其中，息税前利润水平又受产品销售数量、销售价格、成本水平(单位变动成本和固定成本总额）高低的影响。固定成本比重越高、成本水平越高、产品销售数量和销售价格水平越低，经营杠杆效应越大，反之亦然。销售额越小，经营杠杆系数越...
