成交量变动率非线性预测日内波动性论文 编者按：本文主要从引言；讨论方法；实证分析；总结与讨论四个方面进行论述。其中，主要包括：市场行为涵盖一切信息、存在双向线性引导关系、它们之间不存在非线性引导关系、日成交量与每日最高最低价之差存在正相关关系、成交量不大，价格变化却很大、健康元股票的分析、方正科技股票的分析、线性化后两条直线斜率的比较、不同的股票在“效率”上有显著差异、同样的换手率对不同的股票造成的价格波动是有显著差别的、庄股的价格波动必明显大于一般股票、不同的股票在“效率”上的差异也是风险性度量的一个方面等。具体材料请详见。 [摘要]本文运用概率统计的方法及 SPSS 软件对股票价格变动与成交量之间关系作了深化的讨论，得出的结论是尽管从总体上讲股票成交量对价格波动的解释能力较差，但不同股票之间这种解释能力仍有显著差别。这种显著的差别不仅可以作为衡量股票风险性的一个指标，也可以作为衡量一股票是否有庄家在其中炒作的参考。 [关键词]换手率价格波动成交量 一、引言 股市中有句名言：“市场行为涵盖一切信息”。而股价与成交量是股市中两个最重要的变量，因此对它们的讨论具有重要的理论意义和实践价值。陈恰玲、宋逢明对中国股市的价格变动与成交量之间的关系进行了多层次的实证讨论；王军波等利用 GARCH 模型分析了利率、成交量对股价波动的影响。张永东、黎荣舟还讨论过上海股票市场日内波动性与成交量之间的引导关系，发现它们之间存在双向线性引导关系这意味着可以用成交量变动率的线性模型来预测日内波动性。但它们之间不存在非线性引导关系，这意味着在预测上海股票市场日内波动性时不能得出支持非线性预测模型的结论。文章在他们讨论的基础上，从另一角度对价量关系进行了讨论。 二、讨论方法 虽然不少文献都认为日成交量与每日最高最低价之差存在正相关关系，但在实际中常常可以发现成交量不大，价格变化却很大的情况。所以对于一给定的成交量到底可以引起多大的价格波动，是我们所关注的问题。为了在不同股票之间进行比较，对成交量与价格波动的讨论分别转化为换手率与振幅（每日最高最低价之差比昨日收盘价）的讨论。现引入一定义：将每日振幅比换手率定义为振幅比换手。振幅比换手越高，说明同样的成交量能够引起的价格波动越大。这时我们可以将振幅比换手理解为一种效率，一种成交量能够引起价格波动的效率。下面就通过作振幅比换手与换手率的散点图来看看他们之间...
