浅论内部评级法 LGD 估量 【摘要】文章对违约损失率（LGD）的性质、影响因素及估量模型进行了深化的讨论，并从资产管理公司的现金回收率中估量了我国银行业的违约损失率情况。建议我国尽快建立 LGD 数据库，从而为我国不良资产处置效率提供衡量的标准。 【关键词】违约损失率；内部评级法；巴塞尔新资本协议 一、引言 从起草、征询意见到修改、定稿历时 5 年的《巴塞尔新资本协议》于 2024 年 6 月正式公布。新协议中最引人注目的莫过于对信用风险估值的内部评级法（InternalRatingBasedApproach，简称 IRB 法）的推出。IRB 法通过建立包括客户评级和债项评级的两维评级体系，规定银行在满足一定的技术和信息披露的要求以后，可以 使 用 根 据 自 己 内 部 信 用 评 级 模 型 测 算 得 到 的 违 约 率（PD，ProbabilityofDefault）、违约损失率（LGD，LossGivenDefault）等参数代入 IRB 方法，以增强风险计量的精确性、敏感性和标准化。IRB 方法将监管资本的计算建立在商业银行内部评级系统基础上，体现了对银行改进风险管理水平的激励，有利于减少监管资本和经济资本的差距，做到真正的风险敏感。 作为 IRB 法中的两个关键因素 PD 和 LGD，PD 的估算方法进展较早，相对比较成熟。人们不仅开发了针对客户特征的 PD 预测模型，而且对影响 PD 的各项因素、各种参数的选择与范围、模型的测评等均有非常深刻的讨论。和 PD 相比，对 LGD 的讨论，不论是理论、方法还是实践，均远远不够成熟。但是，LGD 同 PD 都是反映债权人面临债务人违约的信用风险的重要参数，对信用风险管理有着同样的重要性。尤其自新协议将 LGD 和 PD 一同纳入风险管理框架以来，LGD 越来越受到业界和学术界的重视。本文将围绕新巴塞尔资本协议的有关规定，对 LGD 的性质、影响因素和估量方法进行分析和讨论，并最终探讨其在我国银行业中的实践。 二、违约损失率（LGD）的含义和性质 所谓违约损失率（LGD），就是指债务人一旦违约将给债权人造成的损失数额，即损失的严重程度。一旦违约事件发生，LGD包括以下损失：本金损失、不良贷款的财产维持费和清算费用（包括债务追索和法律费用等）。 新协议将 IRB 法划分为所谓的初级法和高级法两类，二者的根本区别集中在对数据的要求上，初级法要求的数据是由监管当局确定的，而高级法则要求银行自己对数据进行估量，二者的区别如表 1 所示： IRB 初级法下...
