保险公司投资风险及其管理探析 会计财务管理专业

保险公司投资风险及其管理探析摘 要 ：我国保险公司经营的业务大体分为承保业务和投资业务。投资作为保险公司经营业务的两大支柱之一，已经成为关系到保险公司生存和发展的重要因素。本文从分析保险公司投资的现状入手，着重探析了保险公司投资过程中可能面临的风险，并根据这些风险，提出防范与化解投资风险的相应对策。 关键词 保险公司 投资风险 风险管理 资产负债管理 一、 保险公司投资现状分析 1 投资规模持续扩大。我国保险公司资产总额自 2004 年6 月突破 1 万亿元大关以来，截至 2005 年底，又上新台阶，达到 1.5 万亿元。 2 投资渠道、方向不断拓宽。近年来，中国保监会加大了拓宽保险投资渠道的力度，在允许保险资金投资银行存款、国债、金融债的基础上，经国务院批准，先后允许保险资金投资企业债券、证券投资基金、直接投资股票市场、保险外汇资金境外运用等。2006 年 3 月保险资金又获准间接投资于基础设施。这些举措为提高保险业的资金运用效率提供了良好的外部环境。 3 投资结构出现了战略性转变。截至 2005 年底，保险公司持有国债 3 588.3 亿元、金融债 1 785.1 亿元、企业债 107.6亿元,分别占其发行余额的 12.6%、13.4%和 67%。保险机构已成为债券市场的第二大机构投资者。 4 投资收益水平较低。我国保险资金投资运用收益呈逐年下滑趋势。有关资料显示，2003～2005 年，我国保险资金运用的综合收益率分别为 2.68%、2.9%、3.6%，收益率水平已经低于或接近《保险公司偿付能力额度及监管指标规定》中提出的 3%的资金年收益率底线。二、保险公司投资风险分析 1 利率风险。利率是国家调整宏观经济的杠杆，国家为了达到宏观调控的目的，频繁地使用利率杠杆来调节资金供求。对于保险公司来说，利率不可控制的外部变量。并且从上述我国保险资金的投资渠道来看，投资组合中的几乎所有品种都属于直接的利率敏感产品，隐含着很大的利率风险。因此，加强利率风险防范和管理对提高保险资金的运用效果具有重要的现实意义。2 流动性风险。流动性风险是指投资者由于某种原因急于抛售手中持有的某项资产，采取价格折扣等方式造成投资收益的损失。流动性差的资产由于没有完善的二级市场，不太容易交易转让，要降低价格进行交易，从而造成资本损失。 3 汇率风险。汇率风险指在国际投资中，由于汇率变动引起的投资收益的变化。外汇汇率由于受各国政府的财政政策、货币政策、汇率政策以及外汇供求的...