可转债交易规则可转债交易规则 定价 转债理论价值是纯债价值与复杂期权价值之和，影响因素主要包括正股价格、转股价、正股与转债规模、正股历史波动率、所含各式期权的期限、市场无风险利率、同资质企业债到期收益率等。纯债价值可以通过贴现转债约定未来现金流计算得出，复杂期权价值可以采纳二叉树、随机模拟等数量化方法确定，主要是所含赎回、回售、修正、转股期权的综合价值。转债理论价值与纯债价值、转股价值的关系是，当正股价格下跌时转债价格向纯债价值靠近，在正股价格上涨时转债价格向转股价值靠近，转债价格高出纯债价值的部分为转债所含复杂期权的市场价格。可转债的投资收益主要包括票面利息收入、买卖价差收益和数量套利收益等。 交易方式 可转债实行 T+0 交易，其委托、交易、托管、转托管、行情揭示、交易时间参照 A 股办理。可转债在转换期结束前的十个交易日终止交易，终止交易前一周交易所予以公告。可以转托管，参照 A 股规则。 交易费用 深市：投资者应向券商交纳佣金，标准为总成交金额的 2‰，佣金不足 5 元的，按 5 元收取。 沪市：投资者委托券商买卖可转换公司债券须交纳手续费，上海每笔人民币 1 元，异地每笔3 元。成交后在办理交割时，投资者应向券商交纳佣金，标准为总成交金额的 2‰，佣金不足 5元的，按 5 元收取。 购买途径 可转债购买对于大多数投资者来讲还比较陌生，投资者可通过几种方式直接或间接参加可转债投资。第一，可以像申购新股一样，直接申购可转债。具体操作时，分别输入转债的代码、价格、数量等，最后确认即可。可转债的发行面值都为 100 元，申购的最小单位为 1 手 1000 元。业内人士表示，由于可转债申购 1 手需要的资金较少，因而获得的配号数较多，中 1 手的概率较申购新股高。第二，除了直接申购外，投资者通过提前购买正股获得优先配售权。由于可转债发行一般会对老股东优先配售，因此投资者可以在股权登记日之前买入正股，然后在配售日行使配售权，获得可转债。第三，在二级市场上，投资者只要拥有了股票账户，也就可以买卖可转债。具体操作与买卖股票类似。 操作要点 根据交易所规定，发行可转换公司债券的公司在其股票上市时，其上市交易的可转换公司债券即可转换为该公司股票，转换的主要步骤有三个。 首先是申请转股。投资者转股申请通过证券交易所交易系统以报盘方式进行。 基于安全性的考虑，一般投资者准备转股时，最好不要通过电话委...
