煤炭行业分析 ( 二）——分析篇 招商证券研究发展中心卢平、张顺、王培培、陈超二零一二年七月煤炭行业分析（二）——分析篇目录 煤炭供给分析 煤炭需求分析 煤炭价格分析 上市公司分析煤炭供给分析：产业集中度低 中国煤炭产业前四家和前八家产业集中度只有 25% 和 32% 。美国为 43% 和60% 。 贝恩市场结构理论： 4 家企业产业集中度低于 30% ，或 8 家企业集中度低于40% 的为竞争型市场结构。我国煤炭市场处于过度、无序、不规范的竞争状态。 单位：万吨 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2015E 前四家煤炭产量 42187 47866 54456 60814 81437 124000 前八家煤炭产量 58232 64927 76122 85836 103268 175800 前十家煤炭产量 52000 59500 71731.91 84451 96300 115974 195800 全国煤炭产量 220500 238200 253600 279300 305000 325000 380000 CR4 17% 18% 19% 19% 20% 25% 33% CR8 25% 24% 26% 27% 28% 32% 46% CR10 24% 25% 28% 30% 32% 36% 52% 煤炭供给分析：安全生产形势严峻 我国的煤炭百万吨死亡率依然是世界平均水平的 2 倍以上，是美国的 100 倍。 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 煤炭生产死亡人数 6027 5938 4746 3786 3215 3215 2427 煤炭产量（万吨） 212300 235000 252900 269200 280200 297300 324000 百万吨死亡率 3.081 2.811 2.041 1.485 1.184 1.184 0.749 煤炭供给分析：煤炭生产成本不完全目前情况未来目标煤炭资源税410%安全费用15-50提高中转产基金5推广全国环保基金10推广全国可持续发展基金17-23推广全国影响煤炭供给的政策提高资源税费征收采矿权暂停资源勘探，至 13 年底关闭中小煤矿建设十三个大型煤炭基地整合为主，新建为辅，组建亿吨级煤炭企业成本完全化，改变供给曲线价格市场化改革推动煤炭价格上涨影响煤炭供给的政策 ——提高资源税费调整时间调整内容1 1994年1月开始实施按煤炭销售量0.3-5元／吨缴纳煤炭资源税制度2 2004年1月陕西、青海煤炭资源税上调为2.3元/吨3 2004年7月内蒙古、山西资源税分别上调为2.3元/吨、3.2元/吨4 2005年5月上调8省(市)煤炭资源税：河南2.5-4元/吨；安徽2元/吨；宁夏2.3元/吨；重庆2.5元/吨、贵州2.5元/吨；云南2.5-3.0元/吨；福建2.5元/吨；山东3.6元/吨5 2006年4月 江苏省提高至每吨2.5元；黑龙江省提...
