积极进展国债期货市场探讨政府债券管理是财政国库管理制度改革的重要组成部分，也是国家宏观调控的重要手段。2000 年以来，随着财政国库管理制度改革的持续推动，我国政府债券市场也取得了长足进展，已成为政府筹集财政资金、中央银行实施公开市场操作、金融机构开展资产配置和流动性管理的重要场所，对于建设完善金融市场体系、推动社会经济健康进展具有重要意义。一、国债管理改革成果显著，期现货市场协同进展国债是财政筹资工具，也是核心金融产品，国债管理在完善宏观调控、加强财政政策和货币政策协调配合中发挥着重要作用。近年来，我国国债管理市场化改革成效显著，一级市场国债发行机制持续完善，二级市场国债流动性逐步增强，国债期货等风险管理市场稳步进展，已形成期限结构较为完整的国债收益率曲线。一级市场发行日益完善，市场化改革成果显著。一方面，国债发行规模显著上升，期限结构逐步完善。另一方面，国债发行制度持续优化，市场化定价基础不断夯实。在恢复发行国债初期，国债主要通过行政摊派方式发行。90 年代起，国债尝试采纳承购包销方式发行，开启了国债市场化发行之路。2000 年后，逐步确立了以国债承销团制度为基础的统一法律规范的国债发行制度。财政部从 2024 年起在年初公布关键期限国债的全年发行计划，提高国债管理制度的透明度；2024 年会同人民银行、证监会共同推动国债预发行机制，充分发挥市场价格发现功能，提高国债一级市场发行定价效率。二级市场流动性持续改善，市场深度不断提升。近年来，财政部会同有关部门积极推动建立具有足够深度和广度的国债市场，取得良好效果。国债市场流动性持续改善，近 5 年国债换手率年均增速超过 50%。一方面，建立完善新发关键期限国债做市商制度和做市支持机制。另一方面，建立国债续发行机制，定期增加单只国债的可交易规模，提高二级市场流动性。风险管理市场稳步创新，期现货市场共同进展。近年来，财政部会同相关部门大力支持债券相关风险管理市场创新进展，共同推动国债期货等债券市场风险管理工具设计完善及平稳运行，促进期现货市场共同进展。一是调整国债招标时间，促进市场公平稳定。二是将 2 年期国债纳入关键期限，为期现货市场良好进展夯实基础。三是将参加国债期货市场建设情况纳入国债承销团成员考核，促进期现货市场共同进展。二、国债期货市场运行平稳，促进国债市场健康进展2024 年以来，在证监会和财政部、人民银行、银保监会等相关部委指导...
