证券市场国际化的理性综述摘要：在经济全球化的冲击下，中国证券市场走向国际化已是大势所趋。但是由于中国证券市场存在着诸如结构性缺陷、规模较小、市场参加主体不成熟和市场化机制不健全等痼疾，只能坚持“循序渐进、稳步开放”的进展战略。关键词：证券市场；证券监管；上市公司证券市场国际化是指以证券为媒介的资金运动实现了跨越国界的流动，与此同时经营证券的经济主体也实现了跨越国界的运作，其内容包含四个方面：一是证券投资主体的国际化，二是证券筹资主体的国际化，三是证券经营机构的国际化，四是证券运行规则的国际化。一、中国证券市场国际化的背景(一)国际背景经济的全球化、证券化进展使得世界各国的生产、贸易、市场等各方面都参加了国际分工，同时带动了证券筹资、证券投资和证券服务业的国际化。随着这一形势的进展，世界各主要证券市场正发生着深刻的变化。其一，世界各大证券交易所正走向国际化，它们拥有越来越多的外国上市公司。2000 年底上市的外国公司占全部上市公司总数的比例，纽约证券交易所是15．6％，伦敦证券交易所是 2O％，阿姆斯特丹证券交易所是4O％，新西兰证券交易所是 34％，布鲁塞尔证券交易所是42％，瑞士证券交易所是 42％。其二，世界各主要证券市场大量吸收外国上市公司的同时，积极寻求与其它证券市场结盟。比如欧洲的巴黎、阿姆斯特丹、布鲁塞尔三大证券交易所一直在寻求结盟；伦敦、法兰克福、斯德歌尔摩证券交易所也正在探讨合并；NASDAQ 正在尝试将其市场延伸至日本东京和中国香港；新加坡证券交易所与美国证券交易所也在商讨合作事宜等等。世界证券市场发生的这些变化无不显示着当今世界各主要证券市场正在朝着国际化方向进展这样一种趋势(二)国内背景首先，中国证券市场走向国际化是由本国国民经济日益稳步进展的要求决定的。自从改革开放以来，我国逐步实行了更加自由、开放的社会主义市场经济，经济进展速度令世人瞩目，人民生活水平迅速提高，市场潜力也随之增大，吸引了越来越多的外国投资者，这些外国投资者有的是直接投资，也有的希望通过证券投资来参加中国经济建设、分享由此带来的收益。同时国内也有大量企业希望到国际证券市场按国际惯例进行投资、筹资以博取更大的收益。其次，中国证券市场国际化是由中国证券市场自身进展的要求决定的。中国证券市场自成立以来已经走过了 11 年的风雨历程，在其进展过程中存在着不少问题，如股权结构分割、资金供给不足等等，这些问题只有...
