三网合一的信息工业龙头股概念上海广电股份有限公司投资价值分析报告北京海问投资咨询有限公司研究部 姜波（2000 年 8 月 5 — 10 日初稿） 本报告系根据上海广电股份有限公司（以下简称“广电股份”，股票代码600637）提供的相关资料以及媒体上已公开的信息所作的一份独立研究报告，旨在帮助广大投资者全面、客观地了解公司情况。作者谨以至诚保证内容的准确、客观、公正性，但本报告仅代表本公司观点，投资者据此所作出任何投资决策，风险自负。 投资要点 ★ 资产重组 重焕生机 97 年上海市委和市政府对广电股份进行重组，剥离了不良资产，注入优势资产，99 年控股母公司广电集团又对广电股份实施债务重组，经过一系列资产重组，广电股份重新焕发生机。此次增发新股募集资金的投资项目，又为公司展现了一个新型现代化高科技企业的光辉前景。 ★ 产业扩展 多元经营 公司原有主要产品有电视机、收录音机、录像机、洗衣机、微波炉、空调器等家用电子类产品，以及雷达、应用电视、汽车收放音机等装备类电子产品，经过资产重组和这次增发，产品由原来的家电系列产品和模拟技术电子产品扩展到以数字技术为核心的音视频产品、电子信息接收交换和终端产品、汽车电子产品等。实现了由单纯家电生产企业向新型信息产业企业的转变。 ★ 进军信息产业 实施战略转型 全面介入信息产业，确定了公司从传统单机制造业走向网络服务业、从模拟技术转向数字技术、建成我国现代信息产业的骨干支柱企业的战略目标，增加主要产品的科技含量，积极进军计算机信息产业等高科技领域，实现了产业转向。 ★ 引进最新科技 注重绿色环保 引进国际上先进的技术，开发和生产液晶反射式高清晰度投影显示产品，新型显示产品符合绿色环保要求。 ★ 产业方向合理 巧获政策扶持 涉足行业均为朝阳产业和上海地区支柱性产业，网络信息产品针对上海市“三网合一”试点工程的需要，获得政府政策扶持。 ★ 扩大流通股比 增强可流通性 由于历史的原因，到 1999 年底，广电股份的流通股只占总股本的 8.98%，相对流通性较差。这次增发 15,000 万股之后，公司的社会公众股比例增加到 26.82%，大大增强了公司股份的流通性。第一部分 资产重组资产重组 生机再现上海广电股份有限公司前身是中国电子行业大型一类骨干国有独资企业——上海广播电视（集团）公司， 1992 年 8 月经上海市人民政府批准改制设立上海广电股份有限公司。1992 年 7 月经...
