上市公司应用公允价值案例分析摘要：上市公司施行新会计准则，给上市公司估值带来了新的挑战。尤其是公允价值计量的引入，尽管这是结合我国当前金融市场的实际情况做出的选择，但从上市公司实际运用公允价值的情况看，还存在一些值得思考的问题。本文结合典型公司案例从债务重组、持有金融资产和资产置换等方面，分析了我国上市公司应用公允价值造成的公司价值的估值波动，并对公允价值计量带来的影响进行了分析。关键词：现行会计准则 公允价值 上市公司 案例 应用 分析 现行会计准则的应用给上市公司估值带来了新的变革与挑战。准则的实施将鼓励上市公司企业并购与对外投资、整体上市和企业科技创新。虽然从长期来讲，公允价值的运用并不改变公司自身的实际价值，而只是会计计量方法的改变，但从短期看会改变公司的估值水平，有时对公司价值的短期评估甚至会带来巨大的影响。 一、债务重组 (一)债务重组公允价值规定 《企业会计准则第 12 号—债务重组》准则规定，以非现金资产清偿某项债务的，债务人应将重组债务的账面价值与转让的非现金资产公允价值之间的差额确认为当期损益；债权人应当对接受的非现金资产按其公允价值入账，重组债权的账面余额与接受的非现金资产的公允价值之间的差额确认为当期损失。以债务转为资本的，对债务人而言，股权的公允价值一定小于债务的账面价值，二者的差额为债务重组损益，计入营业外收入；对债权人而言，债权转股权的投资成本包括股权的公允价值与相关税费，股权的公允价值与债权的账面价值的差额为债务重组损失，计入营业外支出。现行债务重组准则意味着，作为债务人的上市公司进行债务重组时，一旦债权人让步，上市公司获得的利润将直接计入当期收益，进入利润表。债务人会计处理的变化主要有：一是资产和股权由以账面价值为基础计价，改为以公允价值为基础计价。二是部分计入资本公积的改为计入当期损益。 (二)债务重组公允价值计量分析 由于现行会计准则允许将债务重组收益计入净利润，ST 长控(600137)因债务豁免形成 2.71 亿元的收益，以每股收益 4.726 元位居每股收益第一，正是因为预计第一季度业绩暴涨，2005 年 4 月股改停牌长达 4 月的 sT 长控，复牌后上演神奇暴涨，复牌当日上涨 850％，股价最高曾达 85 元。暂且不论其超过八倍的股价增长背后是否存在着人为操控，但一季度 4 元多的每股收益绝对是*ST 长控当日“一鸣惊人”的重要动因，而这高额收益来源依据正...
