阶段辅导一一货币需求的微观角度和宏观角度•问题：货币需求分析的微观角度与宏观角度•货币需求分析的微观角度货币需求分析的微观角度，就是从微观主体的持币动机、持币行为考察货币需求变动的规律性。在前面介绍过的 货币需求方程和货币需求函数中，剑桥方程式、凯恩斯货币需求模型、弗里德曼货币需求函数都是从微观角度分 析货币需求的典型。将机会成本变量引入货币需求模型或函数，是从微观角度考察货币需求问题的典型表现。其目的在于说明利率和 价格变动这类因素对货币持有主体可能造成的潜在收益或损失，以及这种潜在收益或损失对微观主体货币需求行 为的影响。早期的货币需求模型都未考虑机会成本因素。剑桥方程式在对实际现金余额与收入的比率 k 做注解时 强调了利率因素的作用，可以说是引入机会成本因素的开端，但在模型上也未直接表示出来。直到凯恩斯对货币 需求三动机的分析，才建立起内容和形式一致的微观货币需求讨论框架。•资产选择资产选择对于微观经济行为主体货币需求的决定极为重要。资产选择的目的有两个:保值、生利。选择的方向有三个：（1）购买生利的金融资产。（2）持有现金。（3）购买实物资产。•货币需求分析的宏观角度从宏观角度估算货币需求，需要利用货币需求的宏观模型。马克思的货币必要量公式、费雪的交易方程式、我国 前些年提出的公式都是宏观模型。这些模型的共同特点是没有反映微观主体的心理、预期等因素，不考察各种机 会成本变量对货币需求的影响，而是主要关怀市场供给、收入这类指标的变化。•两个角度不可偏废对货币需求的宏观分析在于根据可以解释货币需求的变量，主要包括国民经济总量指标和一些重要的机会成本变 量来估算总体货币需求，并将其作为货币供给决策的依据；对货币需求的微观分析，其着力点在于建立可以更充 分反映客观实际的模型并据以剖析货币需求变化的原因。这两者是不能偏废的。
