模拟试卷一一、单项选择题（每小题 3 分，共 30 分）1、下列关于远期价格和期货价格关系的说法中，不正确的是：（A ）A、当利率变化无法预测时，假如标的资产价格与利率呈正相关，那么远期价格高于期货价格
B、当利率变化无法预测时，假如标的资产价格与利率呈负相关,那么期货价格低于远期价格C、当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，交割日相同的远期价格和期货价格应相等
D、远期价格和期货价格的差异幅度取决于合约有效期的长短、税收、交易费用、违约风险等因素的影响
2、下列关于 FRA 的说法中，不正确的是：（C ）A、远期利率是由即期利率推导出来的未来一段时间的利率
B、从本质上说，FRA 是在一固定利率下的远期对远期贷款，只是没有发生实际的贷款支付
C、由于 FRA 的交割日是在名义贷款期末，因此交割额的计算不需要进行贴现
D、出售一个远期利率协议，银行需制造一个远期贷款利率；买入一个远期利率协议，银行需制造一个远期存款利率
3、若 2 年期即期年利率为 6
8%，3 年期即期年利率为 7
4%(均为连续复利)，则 FRA 2x3的理论合同利率为多少
( C )A、7
6%D、 9
5%4、考虑一个股票远期合约，标的股票不支付红利
合约的期限是 3 个月，假设标的股票现在的价格是 40 元，连续复利的无风险年利率为 5%，那么这份远期合约的合理交割价格应该约为( A )元
3 D、 42
95、A 公司可以以 10%的固定利率或者LIBOR+0
3%的浮动利率在金融市场上贷款，B 公司可以以 LIBOR+1
8%的浮动利率或者 X 的固定利率在金融市场上贷款，因为A 公司需要浮动利率，B 公司需要固定利率，它们签署了一个互换协议，请问下面哪个 X 值是不可能的
（ A ）A、11%B、 12%C、12
5%D、 13%
