以风险投资视角解析银行授信业务初探根据笔者的授信业务实践，结合所掌握的风险投资知识与技术，遵循“理性、稳健、审慎”的风险管理理念，以对 X 行可持续进展和对股东价值最大化高度负责的态度，本文企另辟新径，以风险投资视角来解析银行授信业务。以期抛砖引玉，共同探讨授信业务进展和风险管理之策。 一、对行业的理解、分析与选择 任何行业都有优秀企业，优秀行业也有劣质企业，这是事实。但是，风险投资一般都倾向于自上而下的筛选方法来进入投资领域，即采纳“精选赛道，再找选手”的准入路径。这种方法的最大优点就是能保证不犯方向错误，所选行业大都符合国家产业政策，也属国民经济进展的重点领域。根据风险投资的目标偏好，投资人所选行业一般都或具高成长性，或有强稳定性，或商业模式将引发突变等特色与潜质。商业银行角色不同，在对行业的选择与追求的目标上自然与风险投资也有很大区别。在遵循三性原则前提下，就追求的经济目标而言，我认为，目前的商业银行是介于风险投资商与政策性银行之间的一类金融机构，既不能以少量项目的高收益来覆盖其他项目的高风险，也不能以保本微利为经营目标，而降低对股东利益高回报的合理追求。既然如此，笔者认为，商业银行在授信政策选择上，就必须兼顾行业特色与进展前景，除要结合国家产业政策和区域经济特点来进行行业准入和优选外，在制订行业授信指引时还应充分借鉴和运用风险投资领域对行业的发现视角，结合商业银行授信的实践经验来准确把握授信对象。简而言之，以风险投资视角来看，就是要选择未来进展空间巨大或行业周期性弱，现金流稳定或在产业变迁中新的商业模式形成带来巨大机遇的行业作为优先支持对象。尽管目前还无法作出后评价，但依笔者观察，华夏银行的平台金融算是对新兴行业授信转型方面所作的尝试。经济结构与活动方式变化了，我们应该也可以在这些方面作出一些探究。 二、企业的地板与天花板在哪里 风险投资十分注重被投企业的当前市场位置和未来进展空间，即地板和天花板。企业的最低产能、最小销量、最保守市场估量等因素的影响，能否保障现金流对还款的充足支持，这是我个人理解的授信业务中企业地板的概念。同理，我们在做授信分析时，也应该深化分析企业的天花板，那就是产能的扩张、销量的扩大、行业的限制等因素的上限或极限对授信活动的影响。确定企业地板和天花板的过程，是计算企业经营活动量本利关系的重要前提和依据。假如没有地板，别说追求授信最佳综...
