我国创业板上市公司成长性影响因素分析我国创业板上市公司成长性影响因素分析 内容摘要：本文基于我国创业板上市公司的实际情况，通过讨论国内外已有的企业成长性的评价指标体系，构建了一套由财务因素评价指标（盈利能力、运营能力、公司规模、偿债能力）和非财务因素构成的成长性评价指标体系。文章采集 300 家创业板上市公司 2025 -2025 年的数据，运用 SPSS 统计软件对影响企业成长性的因素进行分析。 关键词：创业板上市公司 成长性 影响因素 回归分析 引言 创业板市场是专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场，是多层次资本市场的重要组成部分。它与大型成熟上市公司的主板市场不同，是一个前瞻性市场，注重于公司的进展前景与增长潜力。其上市标准要低于成熟的主板市场，对于投资者来说是一个高风险的市场，对创业板上市公司的成长性进行客观准确的评价可以对投资者进行正确的引导，因此，对影响企业成长性的因素分析具有理论意义和现实意义。 关于企业成长性影响因素的文献综述 国外学者 Ghosh 通过对新加坡 1995-1996 年 50 家中小企业的成长性进行分析，认为其关键成长因素是管理队伍、战略途径、细分市场以及顾客关系等。Solvay 等（1988）认为公司的成长取决于长期技术进步趋势和由于经济周期变化而导致的短期需求波动两个方面的因素。Chung-Jen Chen 和 Chin-Chen Huang（2025）发现政府支持程度、产业相关性、土地供应等外部因素会影响企业的成长。 国内学者王晔斐（2025）通过对首批在创业板上市的 28 家公司的相关指标得出影响企业成长性的影响因素有企业财务状况、技术创新及应用能力等。徐维爽（2025）认为企业的成长性取决于企业所控制的内生性资源，特别是技术创新等核心竞争力资源。穆林娟、张力（2025）讨论得出盈利能力与企业规模和收益均成正相关，偿债能力与企业规模正相关、与收益则负相关，管理与研发能力在短期与营业收入负相关。李洁（2025）通过实证讨论得出创业投资有助于企业的成长。李鸿渐、夏婷婷（2025）通过对构建企业财务因素指标体系对我国创业板上市公司成长性影响因素进行了实证讨论。倪筱楠、黄乱杰（2025）对上市公司成长性财务评价进行了探讨。马璐、胡江娴（2025）根据企业所处的行业环境、制度体系、核心能力及市场开发能力四个方面构建了企业成长性评价指标。 可以看出，国外学者大多是从非财务因素角度来分析企业成长性影响因素，...
