EVA——评估地产的股最强有力的工具（原创）什么是 EVA？即是英文 Economic Value Added 的缩写，意思就是经济增加值。EVA 从资本与成本的角度来评估上市公司的盈利能力，现在已经被广泛地应用于各种类型的公司绩效评估，国内不少上市公司都已经采纳了 EVA 这种管理模式。EVA 对个人投资者有什么帮助？个人投资者能够快速学习和掌握 EVA 评估方法吗？对于地产股来说，EVA 是个非常适用的方法。虽然自由现金流折现的方法适用于任何企业，但是，对于国内大部分的地产股现状来说，很难用自由现金流折现的方法进行评估，因为大部分的地产股都处于高速成长期，经营性现金流大部分时候都处于净流出状态。因此，个人投资者很难对一只地产股的自由现金流进行估算——甚至一些专业机构也都很难做出相对准确的估算。但是，EVA 却不同了，EVA 这个评估工具，主要是从两方面来评估盈利能力：一是投资资本；二是资本成本。为了帮助您更好地理解 EVA，我想先打个比方。假如你就是一家房地产公司的老板，你的总部设在广州，你的通常做法是每当拿到一块新的土地，你就设立一个在财务上独立核算的项目公司，你发现这个方法很管用，让你省了许多心思，项目公司的负责人是你任命的，最初的运营资金也是你支出的。你的想法很简单，你出钱请人帮你打工，你坐等收成——你真不亏是个资本家啊。可是，当你的项目公司越来越多的时候，到了年度，大家都赚了很多钱，你却犯愁了。你愁什么呀？原来为的是年度的绩效奖金问题，各个项目公司的负责人都觉得自己应该多拿点奖金，都认为自己做得比别人好。你左思右想，也想不出个办法来——你真不知道到底是谁最能帮你赚钱，因为看起来，所有的项目公司都帮你赚了大把的钱。这该怎么办呢？总不能把奖金平均分配吧。于是，你找来财务总监，你想知道，奖金该如何分配。你的财务总监是个非常能干的经理人，他跟你说，评估这些项目公司的绩效，有个很简单却非常有效的办法。你追问是什么方法？他告诉你，就算两笔账就可以。第一笔账，把所有项目公司花的钱和借的钱都各自算一个数，也排一下队，看谁的数目大；第二笔账，把所有项目公司赚的钱（税后净营业利润）都列一个数，也排一下队。然后，对比这两笔账，第一笔账小于第二笔账的，都给予奖励；反之，则要处罚了。第一笔账比第二笔账小最多的那个，就是年度绩效冠军。你听了财务总监的话后，恍然大悟——其实问题很简单，你不用管那么多因素（诸如谁更卖力气，谁更听...
