第五章--不确定性分析

第五章 不确定性分析A、教学课时：6 B、教学目的与要求： 要求通过本章学习，重点掌握不确定性分析的方法和指标的计算。掌握不确定性分析中盈亏平衡分析的基本原理和敏感性分析的计算方法，熟悉产生不确定性和风险的原因，了解概率分析的方法。 C、本章教学重点： 风险与不确定性分析 盈亏平衡分析 敏感性分析 概率分析 D、本章教学难点 随机现金流量的概率描述及概率分析方法 5.1.不确定性分析 5.1.1 不确定性和风险 各方案技术经济变量(如投资、成本、产量、价格等),受政治、文化、社会因素,经济环境,资源与市场条件,技术进展情况等因素的影响,而这些因素是随着时间、地 点、条件改变而不断变化的,这些不确定性因素在未来的变化就构成了项目决策过程的不确定性。同时项目经济评价所采纳的数据一般都带有不确定性,加上主观预测能力的局限性,对这些技术经济变量的估算与预测不可避开地会有误差,从而使投资方案经济效果的预期值与实际值可能会出现偏差。这种情况通称为工程项目的风险与不确定性。风险与不确定性管理成为工程项目管理的一个重要内容。风险与不确定性分析是项目风险管理的前提与基础。通过分析方案各个技术经济变量(不确定性因素)的变化对投资方案经济效益的影响(还应进一步讨论外部条件变化如何影响这些变量),分析投资方案对各种不确定性因素变化的承受能力,进一步确认项目在财务和经济上的可靠性,这个过程称为风险与不确定性分析。这一步骤作为工程项目财务分析与国民经济分析的必要补充,有助于加强项目风险管理与控制,避开在变化面前束手无策。同时,在风险与不确定性分析基础上做出的决策,可在一定程度上避开决策失误导致的巨大损失,有助于决策的科学化。 5.1.2 不确定性与风险产生的原因 1.不确定性与风险产生的主观原因 1)信息的不完全性与不充分性。2)人的有限理性。 2.不确定性与风险产生的客观原因 1)市场供求变化的影响。2)技术变化的影响。3)经济环境变化的影响。4)社会、政策、法律、文化等方面的影响。5)自然条件和资源方面的影响。技术经济分析人员应善于根据各项目的特点及客观情况变化的特点,抓住关键因素,正确推断,提高分析水平。 技术经济分析中不确定性分析的基本方法包括盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。盈亏平衡分析只用于财务效益分析,敏感性分析和概率分析可同时用于财务效益分析和国民经济效益分析。 5.2 盈亏平衡分析 盈亏平衡是指当年的销售收入扣除销售税金及附加后等于其总...