更多资料请访问.(.....)更多企业学院:...../Shop/《中小企业管理全能版》183套讲座+89700份资料...../Shop/40.shtml《总经理、高层管理》49套讲座+16388份资料...../Shop/38.shtml《中层管理学院》46套讲座+6020份资料...../Shop/39.shtml《国学智慧、易经》46套讲座...../Shop/41.shtml《人力资源学院》56套讲座+27123份资料...../Shop/44.shtml《各阶段员工培训学院》77套讲座+324份资料...../Shop/49.shtml《员工管理企业学院》67套讲座+8720份资料...../Shop/42.shtml《工厂生产管理学院》52套讲座+13920份资料...../Shop/43.shtml《财务管理学院》53套讲座+17945份资料...../Shop/45.shtml《销售经理学院》56套讲座+14350份资料...../Shop/46.shtml《销售人员培训学院》72套讲座+4879份资料...../Shop/47.shtml第六讲国际金融市场一、国际金融市场概述1.什么是国际金融市场?•广义:是指国际性金融交易活动的场所,包括以各种方式进行的国际性资金融通(和投资)所形成的市场、外汇市场和黄金市场等。•狭义:仅指国际性资金融通(和投资)所形成的市场,不包括外汇和黄金市场。•国际金融市场基本上是一个无形的市场。•国际金融市场与国际金融中心2.国际金融市场形成与发展的条件•国际经济的稳定发展(特别是国际贸易和投资的增长)•相对和平的国际政治环境•比较自由的国际资本流动环境•便捷的通讯设施•金融交易技术的创新•国际金融中心的形成需要具备以下条件:政局稳定、健康发达的金融体系(包括具有一定数量的国内外金融机构)、相对宽松的金融和外汇管制环境、素质较高的从业人员等。3.20世纪50年代以来国际金融市场的两个主要发展•国际金融中心出现了多元化发展的格局–20世纪初期以前:伦敦中心时代–20世纪初至60年代:“三足鼎立”时代–20世纪60年代以来:多元化时代•国际金融市场由“在岸交易”(onshoretransaction)为主,转变为由“离岸交易”(offshoretransaction)为主。离岸金融市场成为国际金融市场的主体。【专栏】“在岸金融市场”与“离岸金融市场”的区别:在岸金融市场离岸金融市场借贷关系居民与非居民(本质上是国内金融市场的向国外的延伸)非居民与非居民(是真正意义的国际金融市场)金融管制受市场所在国国内金融、税收等法规的管制。基本不受所在国金融和税收等法规的限制。交易货币所在国货币境外货币业务范围国际融资、贸易结算、保险等基本上是国际融资4.20世纪80年代以来的新特点•市场一体化趋势日趋明显•交易速度显著提高•金融创新层出不穷•证券化趋势日趋明显•在岸交易的比例有所回升二、国际金融市场的构成1.国际金融市场的分类•传统的分类–国际货币市场–国际资本市场–国际外汇市场–国际黄金市场•当前流行的分类(IMF,OECD)–国际信贷市场–国际债务证券市场–国际股票市场–国际金融衍生产品市场–国际外汇市场–国际黄金市场2.国际信贷市场•短期信贷市场–基本类型•银行同业拆借市场•对工商客户的信贷市场(如贸易信贷和其他短期贷款)–贷款条件•无抵押•贴现法计息•期限1-360天,多为3个月以下•基准利率:LIBOR(离岸)、联邦基金利率(在岸)、商业银行优惠利率(在岸)等•中长期信贷市场–基本类型•独家银行贷款•银团贷款–贷款条件•期限:通常1-10年,少数超过10年•利率:基准利率+附加利率•固定利率和浮动利率•银团贷款的手续费–影响中长期信贷市场规模的主要因素3.国际债务证券(debtsecurity)市场•货币市场工具(moneymarketinstruments)–国库券–商业票据–银行承兑票据–贴现与再贴现•债券市场(bondmarket)–基本类型:外国债券和欧洲债券–利率特点:固定利率和浮动利率–近年来的工具组合趋势:如“股权相关债券”等。–债券的发行和销售:公募与私募•“票据发行便利”市场(notemarket)4.国际股票市场•欧美工业化国家的股票市场是国际股票市场的主体;•80年代以来各国公司股票的境外发行和上市日趋增加;–伦敦、纽约证交所的境外上市公司的比率不断上升,近年来已近1/2–公司股票境外发行和上市的益处•1999年以来工业化国家证券交易所的合并与联合;•国际股票...