财务成本管理·田明专题班·第3讲VIP免费

第1页共7页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第1页共7页二、多项选择题4.某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论：你认为不应列入该项目评价的现金流量有（）。A.新产品投产需要占用营运资金80万元，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要另外筹集B.该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万元，但公司规定不得将生产设备出租，以防止对本公司产品形成竞争C.新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元；如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出新产品D.拟采用借债方式为本项目筹资，新债务的利息支出每年50万【答案】BCD【解析】本题的主要考核点是现金流量的确定。这是一个面向实际问题的题目，提出4个有争议的现金流量问题，从中选择不应列入投资项目现金流量事项，目的是测试对项目现金流量和机会成本的分析能力。选项A没有实际的现金流动，但是动用了企业现有可利用的资源，其机会成本构成了项目的现金流动；选项B和选项C，由于是否投产新产品不改变企业总的现金流量，不应列入项目现金流量；选项D，是整个企业的筹资成本问题，属于筹资活动领域的现金流量，与投资问题无关，因此，在评价投资项目时不能列入现金流量。本题属于难题，相当专业，没有实际的投资分析工作经验的人从未思考过这类问题在考场上临时分析很费时间，并难以完全正确回答。5．下列说法正确的有（）。A.固定资产的平均年成本是指继续使用该项固定资产引起的现金流出与现金流入的差额的年平均值B.固定资产的平均年成本是指继续使用该项固定资产引起的未来现金流出的年平均值C.平均年成本法是把继续使用旧设备和购置新设备看成是两个互斥的方案D.平均年成本法的假设前提是将来设备更换时，可以按原来的平均年成本找到可代替的设备【答案】BCD【解析】本题的主要考核点是固定资产的平均年成本的含义及应用。选项A错误，选项B是平均年成本的含义，选项C、D是应用平均年成本法的假设前提。6.估算现金流量时应当注意的问题有（）。A.必须考虑现金流量的增量B.不能考虑沉没成本因素C.充分关注机会成本D.考虑项目对企业其他部门的影响【答案】ABCD【解析】估算现金流量时应当注意的问题有：（1）必须考虑现金流量的增量；（2）尽量利用现有的会计利润数据；（3）不能考虑沉没成本因素；（4）充分关注机会成本；（5）考虑项目对企业其他部门的影响。7.甲完整工业投资项目的净现金流量如下：NCF0=-210万元，NCF1=-15万元，NCF2=-20万元，NCF3～6=60万元，NCF7=72万元。则下列说法正确的有（）。第2页共7页第1页共7页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第2页共7页A.项目的建设期为2年B.项目的运营期为7年C.项目的原始总投资为245万元D.终结点的回收额为12万元【答案】AC【解析】项目的原始总投资包括建设期内的固定资产投资、无形资产投资、开办费投资和流动资金投资，该项目建设期内的全部原始投资=210+15+20=245（万元）；项目的建设期为2年，运营期为5年，计算期为7年。终结点的回收额包括固定资产残值回收和垫付流动资金回收，本题的资料无法得知终结点的回收额为12万元。专题三证券与金融衍生品投资本专题重点掌握的内容包括：（1）债券价值及其到期收益率的计算、债券价值的动态特性分析；（2）股票价值的计算结合可持续增长率决策；（3）资本资产定价模型和证券市场线的含义和应用；（4）买卖权平价公式；（5）期权价格的影响因素分析；（6）期权投资的复制原理和风险中性原理；（7）布莱克—斯科尔斯期权定价模型的参数和主要应用领域。第3页共7页第2页共7页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第3页共7页第4页共7页第3页共7页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第4页共7页一、单项选择题1.某只股票要求的收益率为15%，收益率的标准差为25%，与市场投资组合收益率的相关系数是0.2，市场投资组合要求的收益率是14%，市场组合的标准差是4%，假设处于市场第5页共7页第4页共7页编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作...